7月的东京股市正值自民党在月初的东京都议会选举中惨败，国家政治的未来充满不确定性。
6 月份日本央行短观显示，大公司的经营状况高于市场预期，
虽然买入了金融股和其他经济敏感股票，但由于低油价和朝鲜相关的地缘政治风险增加，
由于美国经济在 6 月就业统计数据发布和德国汉堡 G20 峰会之前受到抑制，市场表现疲软。

此后，美国股市因有利的就业统计数据而上涨，日元在外汇市场上贬值。
TOPIX自年初以来创下新高，购买的物品较多，市场保持坚挺。
年中日元贬值趋势戛然而止，美联储主席采取逐步加息立场
随着美国长期利率下降，人们对日元升值的担忧，汽车和银行股被抛售，导致增长乏力。
纽约道琼斯指数和美国纳斯达克综合指数创下历史新高，
市场波动，对日本央行持续宽松的货币政策印象良好。

虽然临近月底，除了欧美股市上涨之外，还有日元升值的担忧，
东证股价指数一直呈上升趋势，预计表现良好的股票备受关注，指数创出年初以来的新高。

首先，本月东京股市特别引人注目的是美国就业统计数据的公布。
美国劳工部7日公布的6月就业统计数据（非农业部门）显示，就业人数环比增加222万人。
增幅超出市场预期（约17万人），为四个月来最高水平。
在东京股市，在公告发布日（10 日）后的一周初，股价较上周末大幅反弹。

这样一来，美国的就业统计数据就备受关注，因为
这些数字基于对美国超过 300,000 家公司和机构的员工人数变化的调查。
这是因为据说它敏感地反映了美国的经济趋势。
当经营业绩恶化时，美国公司比日本公司更容易裁员。
当业务好转时，他们往往会立即重新雇用他们。

由于员工数量在早期增加或减少，因此被认为更容易反映美国经济。
此外，200,000 人被认为是这一数字变化的指导方针，
最近员工人数的增加两个月来首次超过 20 万人，引起了广泛关注。

正如本月初我们的电子邮件杂志（第 298 卷 2017/7/3 期）中发送的那样，
在美国，据说大约70%的GDP（国内生产总值）是个人消费（日本的个人消费约为60%），
个人能够稳定使用货币的情况，即就业的稳定性，是了解美国经济走势的一个非常重要的指标。
作为美国中央银行的联邦储备委员会（FRB）在决定货币政策时也非常重视“美国就业统计数据”。

同时，美国GDP总量约占全球20%，其经济走势和货币政策对世界经济影响较大。
因此，物价、工资等趋势以及就业状况影响美国政策利率的确定，
这将导致日本和美国之间的利差扩大，从而给日元带来进一步的压力。

日元疲软对依赖外需的日本企业的业绩影响重大，是股价波动的一个因素。
每份出版物都吸引了市场参与者的关注，并被报纸等广泛报道。

下一个引起关注的地方是德国汉堡，包括七国集团（日本、美国、英国、德国、法国、加拿大、意大利）
G20峰会汇聚了欧盟、俄罗斯和新兴国家等20个国家的领导人进行讨论。

本届G20（20个国家和地区峰会）7日开幕，8日结束。
我们通过了一项领导人宣言，声明我们将“继续反对保护主义”。
考虑到特朗普政府，我们允许他们对不公平贸易行为采取反制措施。
此外，美国与其他国家在全球变暖对策上的立场差异也已变得明显。
也有人指出，以G20为核心的国际合作框架可能出现不和谐的迹象。

东京股市直到不久前才引起人们的关注，但是
尽管结果并未被视为主要问题，但人们似乎并没有认为取得了多大成就。

另外，在预测日本经济未来时，内阁府21日编制的《2017年经济财政白皮书》值得关注。
白皮书指出，日本经济自2012年11月以来一直在逐步复苏，是战后第三长的复苏期。
劳动力市场劳动力短缺现象明显，但名义工资增长幅度较小，
我们还没有达到可以克服通货紧缩和可以预期价格稳定上涨的程度。
指出可持续增长需要努力推进工作方式改革、提高生产率。

虽然经济增速与其他国家相比有所滞后，但日本经济可能会在一段时间内继续保持稳定和“低飞”。

（Fuka Suzuki，金融知识支持部）

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