有关日本金融知识和资产形成的国际比较问题的讨论
第六场是“金融素养与投资行为的因果关系②”。


上次我们介绍了风险资产（股票、投资信托等）占金融总资产比例的比较，这通常被引用为各国金融素养水平及其公民投资行为的比较。此外，在比较日本和美国时，我认为很难用金融知识水平来解释家庭金融资产细分的差异。

这一次，我们将关注更多国家，并考虑金融资产细分的差异以及是否与金融知识水平存在关系。


让我们具体看看每个国家家庭金融资产的细目。

英国：（现金存款）239%（投资信托/股票/投资）159%（保险）554%
美国：（现金存款）123%（投资信托/股票/投资）475%（保险）325%
日本：（现金存款）515%（投资信托/股票/投资）165%（保险）245%
瑞典：（现金存款）138%（投资信托/股票/投资）462%（保险）366%
希腊：（现金存款）609%（投资信托/股票/投资）396%（保险）38%
韩国：（现金存款）431%（投资信托/股票/投资）204%（保险）252%
以色列：（现金存款）210%（投资信托/股票/投资）188%（保险）451%
德国：（现金存款）392%（投资信托/股票/投资）217%（保险）302%

如果我们简单地比较各国金融素养与家庭现金存款比率之间的关系，我们或许可以从美国和瑞典的案例中推测，金融素养越高，现金存款比率越低。

但是，我认为正确的看待方法是简单地说每个国家都是不同的。仅凭金融知识水平很难解释美国和瑞典的高股票投资比率，或希腊和日本的高现金存款利率。家庭金融资产的这种细分是由各国经济制度和经济环境的背景决定的，同时也应该考虑到形成这些背景的历史环境存在较大差异。

例如，日本的股份公司制度历史比欧美要短得多，而英国和德国在资本主要由银行还是市场筹集方面也存在差异。为此，我认为很难将日本民众的规避风险倾向与其文化历史背景区分开来，简单地归结为金融素养教育的问题。


下次，如果金融知识不是唯一的原因，我想思考为什么日本家庭会选择这种资产配置方式（投资组合选择）。


（金融知识支持部石田义博）

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