新2会员端 机构投资者的 ESG 投资
三井住友信托资产管理有限公司
公司简介
管理活动的目的
支持投资链中的价值创造
- 被投资企业通过可持续增长扩大利润，由此带来的股息和工资的增加最终返回到家庭预算，从而带动整个经济的增长，这一系列的流动被称为投资链。
- 通过积极履行投资链管理机构的角色，我们支持被投资企业创造企业价值，为客户实现回报最大化，同时为实现可持续发展目标做出贡献。
＜完善投资链＞
管理活动举措
「责任ある机关投资家」として、投资リターンの最大化というゴールを目指します
- 作为“负责任的机构投资者”，我们基于三大支柱推动管理活动：参与、行使投票权以及应对 ESG 问题。通过开展有助于提高被投资公司企业价值的管理活动，我们的目标是最大限度地提高客户委托给我们的资产的中长期投资回报。
- 这一切的基础是信托义务的实践。我们相信，适当管理与管理活动相关的利益冲突将改善信托责任，并且我们适当管理利益冲突。
～订婚
我们开展有助于提高被投资企业价值和股本回报率的参与
- 在我们公司，我们将参与定位为向公司询问最佳实践并表达有助于提高中长期企业价值的意见的机会。
- 参与时，正确了解公司的管理和业务状况很重要。在本公司，作为ESG专家的管理推进部的工作人员和作为工业公司分析专业人士的研究运营部的分析师，利用我们独特的非财务信息评估系统MBIS®，进行将ESG和商业观点相结合的深度参与。
<我们的参与流程>
- 意见陈述的准备
为了实现有效参与，分析师根据非财务信息分析结果识别管理问题，并制定有效且一致的意见 - 初步检查
个别分析师提出的意见会提前进行内部检查。通过这一点，意见的质量得到提高，分析师之间意见质量的差异得到抑制 - 录音和监控
访谈结束后，记录公司对所表达意见的反应。监控此后企业管理是否发生任何变化，并用它来识别下次参与期间的管理问题 - 意见声明
分析师与被投资公司的管理层会面并发表意见。每次面谈时，都会宣誓不提出任何重要建议或接收内幕信息，以确保双方达成共识。
＜参与示例：推动ESG信息披露＞
～行使投票权
我们将确保高度透明度并行使反映参与结果的投票权，以避免陷入繁文缛节
- 在我们公司，我们认为行使投票权是“寻求最低治理标准的机会”，也是表达治理意见的一种方式。
- 公司在行使投票权时注重三点：(1) 尊重股东利益的高质量治理；(2) 有效利用股东资本实现可持续增长；(3) 在出现可能损害公司价值的情况时做出适当反应。
- 我们发布了行使投票权的详细指南，其中指定了这些标准。我们还积极与公司就投票权的行使进行接触。
＜行使投票权的PDCA＞
- 为了适当行使投票权，公司设立了管理活动咨询委员会，其中大多数由独立外部专家组成。
- 我们公司根据咨询委员会咨询和报告的指导方针，根据明确的判断标准进行适当的监控。
- 咨询委员会在下一个PDCA周期中发挥着重要作用。
- 计划：制定和发布指南
本指引作为投票权行使的标准，由管理推进部执行负责人经管理会议审议、咨询并报告给咨询委员会后制定和修订。 - DO：关于行使个别提案的决定
对于可以根据准则确定的提案，管理促进部将创建一个行使提案。管理提升经理将在确认决定符合指南后做出决定。
如果做出的决定与准则不同，或者准则中没有规定，则决策过程的有效性将由咨询委员会在管理会议讨论后进行验证。尽责推进部负责人将最大限度尊重咨询委员会的报告，并就行权做出最终决定。 - 检查：分析、报告和披露锻炼结果
我们将分析投票结果并向管理委员会和咨询委员会报告。此外，所有提案的投票结果也将予以公布。此外，在发布时，还会添加业务伙伴标志，以便可以从外部确认业务伙伴的投票结果。 - 行动：修订指南
除了分析演习结果外，我们还将根据对社会状况变化的确认（例如《管理准则》和《公司治理准则》的修订、与被投资公司的互动以及咨询委员会的调查结果）进行必要的修改和发布指南。
＜以参与为代价行使投票权＞
- 我们制定并发布了详细的指导方针，但我们并不简单地套用正式的判断标准，而是在考虑到被投资公司的情况以及我们与该公司的合作细节后，综合判断我们的投资是否有助于提高被投资公司的企业价值，然后再行使投票权。
[案例：未达到绩效标准的情况]
被投资公司A连续三年业绩不达标。根据指引，我们反对任命任职三年或以上的董事，但我们的聘任结果确认，公司有足够的盈利能力，在收入稳定的业务基础上满足业绩标准，不包括受市场波动影响较大的业务，公司通过重组高管人员，持续重组未盈利业务，并确认了改善资本的强烈愿望 效率，因此我们决定支持任命，包括与绩效标准相冲突的候选人。
<应对新型冠状病毒感染的蔓延>
- 2020 年 5 月，我们公司公布了“鉴于新型冠状病毒感染的传播，行使投票权和管理活动的政策”。
- 由于经济活动因遏制新型冠状病毒的传播而陷入停滞，我们认识到，为了保护可持续的经济和社会，企业首先确保手头有足够的流动性来继续开展业务活动极为重要。为此，我们在就盈余分红相关议案行使投票权时，决定做出充分考虑确保公司流动性的投票决定，而不是机械地套用假设正常经济环境的投票准则。
- 2020年6月股东大会上，适用上述留存收益标准政策并投赞成票的公司列于个别行权结果披露材料中。
～ESG问题回应
作为投资者，我们期望被投资公司解决 ESG 问题并创造可持续增长和附加值
- 应对ESG问题也很重要，这会影响被投资公司的中长期增长。 ESG是一个非财务问题，不会反映在财务信息中，但随着时间的推移会对企业价值产生重大影响。
- 我们公司一段时间以来一直在积极解决ESG问题，并于2006年5月成立时签署了PRI，要求在投资决策中考虑ESG。我们还参与了以 PRI 为首的各种国际举措，并在全球范围内开展了开创性的 ESG 活动。
- 作为 PRI 签署方，我们在做出投资决策时考虑 ESG，努力追求上行潜力并限制下行风险，并致力于为客户实现中长期投资回报最大化。
- 我们 2019 年至 2020 年的 ESG 活动主题是：(1) 气候变化问题，(2) 水资源和海洋污染问题，(3) 支持治理改革，以及 (4) 推动 ESG 信息披露。
- 我们将推动有助于改善这些问题的活动，与公司分享对这些 ESG 问题的认识，并鼓励他们根据时间轴制定和披露应对措施。
＜我司重点关注的ESG活动主题＞
<推动ESG信息披露的具体活动>
- 我们鼓励企业披露信息，着眼于实现 SDG（有助于解决 ESG 问题并贡献利润）。
- 我们鼓励在综合报告中识别重要性并披露其信息，作为投资者的信息（IICEF 的活动：机构投资者合作论坛）。
- 作为支持 TCFD（气候相关财务披露工作组）的管理公司，我们促进公司有效的信息披露，并努力将披露的信息与投资决策适当地联系起来。
在投资决策中反映非财务信息和ESG信息~ESG整合
- 我们将重要的可持续发展问题确定为“ESG 重要性”，由 12 项组成。
- 我们通过反映ESG投资评估来实践ESG整合，ESG投资评估考虑了基于我们自己和外部数据的定量评估，并根据我们公司在投资决策中的“ESG重要性”，根据我们的投资组合的特点进行考虑。
<ESG 整合>
