新2管理端机构投资者的 ESG 投资

三菱日联信托银行

什么是三菱日联信托银行

作为机构投资者，我们支持责任投资原则 (PRI) 的宗旨，并致力于考虑可持续性的可持续投资。其背景是，作为日本最大的受托资产管理机构之一，我们认为通过其业务活动不断研究可持续投资，对社会和环境产生积极影响，并与被投资方共同解决阻碍中长期增长的问题，为实现可持续社会做出贡献，是企业的社会责任。

作为负责任的投资者，我们将与广泛的利益相关者共同解决可持续发展问题，我们进行可持续投资的目的不仅是通过我们管理的所有资产实现可持续发展的社会，而且提高整个市场的中长期回报和可持续增长，从而实现我们“安全繁荣的社会”的愿景。

ESG投资政策和体系

ESG 投资政策
我们是三菱日联金融集团（以下简称MUFG）负责资产管理业务的主要子公司，与三菱日联资产管理公司、三菱日联房地产投资顾问公司、三菱日联资产管理（英国）有限公司共同组成“三菱日联资产管理公司”（以下简称“三菱日联资产管理公司”）简称为MUFG AM）品牌。我们与三菱日联另类投资公司合作管理资产。 MUFG AM 以“投资可持续未来”为理念，制定了“MUFG AM 可持续投资政策”，旨在通过可持续投资建设更美好的未来。我们制定了旨在提高投资绩效并为创建可持续发展社会做出贡献的政策，我们公司也采用了这些政策。

我们公司不仅遵守“MUFG AM 可持续投资政策”，而且还致力于在可持续投资领域实施先进而稳健的举措。为了进一步推进我们对责任投资原则（PRI）的承诺，我们根据MUFG AM可持续投资政策制定了三菱日联信托银行可持续投资政策。我们建立了一个系统，以表明我们致力于成为日本国内和国际可持续投资先锋的承诺，我们相信推动可持续投资举措将振兴整个市场，并为企业带来更稳定和更高的回报社会。

“MUFG AM 可持续投资政策”
“三菱日联信托银行可持续投资政策”

ESG投资体系

＜促销系统＞
可持续投资审查委员会负责调查和审议与三菱日联信托银行可持续投资政策、战略、系统和举措状况相关的事项。委员会主席由资产管理业务负责人担任，其他成员包括各投资部门总经理。

可持续投资部负责整个资产管理业务的可持续发展相关业务策略的规划、起草和推进，以及公共关系和外部谈判。

MUFG AM 可持续投资促进可持续参与并提供信息。

＜治理体系＞
可持续投资委员会审议重要事项并向可持续发展委员会报告。可持续发展委员会根据需要向董事会报告。

管理政策/系统

管理政策
日本版《管理守则》由日本金融厅制定，旨在通过建设性的“有目的的对话”等方式，促进被投资企业的企业价值提升和可持续增长，帮助机构投资者为客户和受益人增加中长期投资回报。

作为负责任的机构投资者，三菱日联信托和银行信托资产部门支持本准则的目的，并制定了响应管理准则各项原则的政策。
“日本管理准则”响应政策
管理系统
我们积

对话由熟悉被投资公司的“分析师和基金经理”以及对所有被投资公司有全面了解的“专门行使投票权的部门”进行，在展示各自专业知识的同时，共同合作。对话围绕中长期经营战略、财务战略、公司治理、信息披露立场等四个议题展开，同时积极融入可持续发展视角，根据公司实际情况进行对话。

此外，关于“可持续发展对话（Sustainable Engagement）”，可持续投资部门（MUFG AM Sustainable Investment，以下简称MUFG AM Su）也进行了对话，该组织是为了加强各MUFG资产管理公司主要被动投资策略的管理活动而设立的。

投票政策

我们将行使投票权视为履行管理职责的重要活动之一。为了进行适当且高度透明的投票操作，我们制定了投票标准作为操作标准。

请注意，如果我们在与被投资公司的对话和实际情况的基础上认为有助于公司的可持续发展，我们可能会做出与标准不同的判断，而不是根据这些标准做出正式判断。

详情请参阅下页“行使投票权”。

“管理活动 | 可持续投资举措”

投资决策中使用什么样的 ESG 信息

<将“重大 ESG 问题”确定为可持续投资的“起点”>
为了实现可持续发展的社会，必须了解、分析、识别和解决对环境和社会产生重大影响的 ESG 问题。
我们的目标是将“重大 ESG 问题”确定为可持续投资的起点，并将其反映在投资策略和管理活动中，从而降低风险并提高预期回报。

在识别“重大 ESG 问题”时，我们将从各个角度选择的问题映射到两个重要性矩阵，其中“社会重要性”为纵轴，“MUFG AM 业务重要性”为横轴。我们将对双方都高度重要的事项视为“重大 ESG 问题”。

由于“重大 ESG 问题”可能会根据环境和社会情况而变化，因此我们会根据特定流程定期对其进行审核。

<投资决策中“重大ESG问题”的反思>
“重大 ESG 问题”将向所有投资部门通报并反映在投资活动中。
我们实行所谓的 ESG 整合，即将“重大 ESG 问题”纳入各种资产类别的投资决策中。具体方法根据资产类别和策略的不同而有所不同，但例如，在量化的国内外股权管理中，我们会考虑每个行业的重要性以及我们优先考虑的ESG问题，并根据ESG数据库的评估项目计算每只股票的E、S和G分数，以及综合这些分数的“全球ESG分数”。然后我们通过将这个分数应用到每个量化投资策略模型中来实现 ESG 整合。

投资决策中使用的 ESG 信息类型以及如何获取

我们正在建立一个“ESG数据库”，利用ESG评级机构信息、公司公开信息和我们自己的研究信息等来源，积累与公司E・S・G相关的各种非财务信息。

使用此数据库计算出的 ESG 评估也可用作 ESG 整合、筛选基金管理以及为分析师与公司互动设定主题的参考信息。

在投资决策的哪个阶段以及如何使用 ESG 信息

有关各产品中 ESG 信息使用的信息，请查看下页[活动报告]中的[管理活动报告]中的产品说明。

“管理活动 | 可持续投资举措”

与公司合作

我们与被投资公司进行对话，旨在提高企业价值和资本效率。我们相信，通过对话分享理解不仅是我们投资决策和投票决策的重要依据，还能改善我们所投资企业的问题，为企业的可持续发展做出贡献，所以我们正在积极致力于这方面的工作。

对于参与型企业，我们先设定对话目标，然后逐步了解对话后的变化，进行阶段管理。阶段管理可以有计划地评估对话结果并制定未来的对话政策。如果阶段没有变化，我们将分析原因，考虑改进措施，努力提高对话的有效性。我们的目标是通过解决ESG问题和改善参与公司的信息披露来提高企业价值和中长期投资回报。

除了我们自己与公司进行对话外，我们还进行协作参与，因为我们相信共同努力解决许多机构投资者常见的问题是有用的。

上市公司ESG信息披露现状、拟披露信息

现在，在证券报告中披露可持续发展信息是强制性的，许多公司表示，综合报告“解释了证券报告中无法解释的企业价值故事，并在与投资者的对话中使用它。”

然而，当思考投资者对企业的信息披露期望时，回顾近年来综合报告所拓展的内容，大部分内容集中在企业在解决环境和社会问题上所做的事情（成绩）以及未来计划做什么（措施）。

作为一个强调企业长期价值的投资者，我希望看到的不仅是这些成就和措施的披露，还希望看到“我们为何致力于此（原因）”和“我们如何致力于（方法）”。基于这些披露的信息，我们认为了解公司的商业模式、考虑其与实现可持续增长所需的关键问题的“联系”非常重要，并与公司进行反复对话。

近年来，人们越来越认识到环境和社会问题错综复杂地交织在一起，解决这些问题的努力可能会产生协同效应（一项措施对另一个问题产生积极影响的情况）或权衡（同一措施对另一个问题产生负面影响的情况）。在日益复杂的情况下，我们相信，为了了解“真实情况”，披露更意识到与商业模式和关键问题“联系”的信息将变得比以往任何时候都更加重要。