新2皇冠会员端 机构投资者的 ESG 投资
富国生命投资管理有限公司
关于富国生命投资管理有限公司
Fukoku Life Investment Advisors 作为 Fukoku Life Insurance 的子公司于 1986 年成立以来，得到了众多客户的支持并帮助他们管理资产，目前管理资产余额为 15,948 亿日元（2022 财年）。我们秉承“以客户为中心”的经营理念，以PDCA循环为基础，不断审视和强化运营架构，以稳定获得客户满意的运营成果。同时，为了满足各类客户对先进资产管理的需求，我们旨在深化责任投资和ESG管理，提出新的投资风格和产品，并以全球视野发展。
企业标语
“基于客户的信任，领先未来一步。”
管理理念
“能够满足客户需求的管理公司”
- 履行我们的信托责任，提供令客户满意的投资服务
- 建立我们独特的管理风格，确保我们的行业优势
- 通过卓越运营贡献社会
- 创建一家让员工觉得工作有意义的公司
ESG 投资政策
我们正在致力于国内股票的ESG投资。
在我们的 ESG 投资中，除了财务评估之外，我们还在投资前从 ESG 轴评估企业社会责任 (CSR)。
换句话来说，我们的ESG投资是基于“最有可能稳定增长的公司是那些通过履行社会责任促进经济可持续增长的公司”，我们投资的是那些有望通过履行社会责任实现可持续增长并且市场估值较低的公司。
在我们的 ESG 投资中，我们不仅根据卓越的 ESG 表现来选择股票并构建投资组合，还根据财务评估来考虑股价的低估和风险水平。
您为什么认为 ESG 视角很重要
- 提高企业价值
ESG 举措不仅可以解决社会问题，还提供了有望在中长期内提高企业价值的商机 - 降低风险
ESG举措可以帮助企业规避风险，并有望起到抑制因丑闻等导致的企业价值下降的效果 - 评估“真实的企业价值”
除了财务信息之外，通过基于非财务 (ESG) 信息分析企业价值，可以做出高度准确的投资决策
管理政策和系统
关于管理活动
我们相信，基于对被投企业及其经营环境的深入了解，包含ESG（环境、社会、治理）因素和投票权行使在内的建设性“有目的的对话”（参与）将促进企业价值的提升和可持续增长，从而提高客户的中长期投资回报。
管理报告
关于管理对话
我们公司使用里程碑持续管理对话进度。
对话活动状态
我们力求通过自下而上的研究等方法，准确了解被投企业的情况。对被投企业的评价视角包括中期业绩预测、定性评价（成长潜力、竞争力、管理等）、商业模式分析等。除了走访企业了解其现状和变化外，我们还参加了各种IR会议和财务业绩说明会。
在ESG投资中，我们通过与企业直接对话来评估ESG因素，其理念是“最有望稳定增长的企业是那些通过履行社会责任促进经济可持续增长的企业。”
| 2022 年 7 月至 2023 年 6 月的公司总数 | |
|---|---|
| 个人访谈 | 569 家公司 |
| IR会议等 | 1,603 家公司 |
| ESG 团队对话 | 96家公司 |
| 总计 | 2,268 家公司 |
其他基本政策等
关于 Fukoku Life Investment Advisors 有关管理责任的基本政策
Fukoku Life Investment Management 管理活动概述：自我评估和投票结果的个人披露
关于 Fukoku Life Investment Advisors 的责任投资体系
负责任的投资举措
- 接受管理代码声明
- 签署 PRI（负责任投资原则）
- 签署 CDP
- 参与气候行动 100+
- 参与 JCI（气候变化倡议）
- 支持 TCFD“气候相关财务披露工作组”的建议
- 参与 JSI（日本管理倡议）
ESG 信息的利用
基于独特的 ESG 评估的投资决策
我们基于自己的研究（专门针对 ESG 的个人和直接访谈）而进行的独特 ESG 评估（4 个级别：A、B、C、D）是投资决策的基础。
- 使用独特的问卷进行个人访谈
- 根据时代潮流酌情回顾评价项目
- 个人访谈必须由两人或两人以上进行
- 在需要大量定性判断的 ESG 评估中避免评估者评估出现偏差
- ESG 评估
- “治理”和“社会”从三个角度进行评估：理念合理性、透明度和一致性
- 在环境方面，评估问题时应考虑全球趋势、KPI 设定等流程、高层管理人员的承诺水平、环境数据的利用程度等
- 对「治理」、「社会」、「环境」各项目计算分数（0 至 3 分），加权平均决定总体评价。使用总体评级为 A 和 B 的股票建立 ESG 买入名单
ESG 信息的使用
- 信息收集
- 从综合报告、可持续发展报告、公司治理报告以及网站和媒体等其他公开信息中收集有关受调查公司的 ESG 举措的信息
- 会前
- 为了进行 ESG 相关的参与，提前识别 ESG 问题并分享意识
- 为了进行更有建设性的对话，提前对被调查企业进行SWOT分析，并提出关于可持续增长的假设
- 发送调查问卷
- 提前向调查目标公司发送调查问卷
■问卷结构：三部分：“治理”、“社会”、“环境”■ 为了与企业进行建设性的“有目的的对话”，我们的问题尽可能具体，并统一了格式，以便我们能听到企业的想法■问题内容：
- 提前向调查目标公司发送调查问卷
- 个人访谈
- 我们会进行更详细的定性评估，评估时我们会规定由两人或多人进行访谈，以防止评估者的意见出现偏差
- 在事前准备过程中通过对话验证假设
- ESG评估与分析
- 使用独特的评估表进行评分，并根据分数给出分数
- 比较面试官的评价时，经过反复讨论，直至双方满意为止确定最终评价
- 最终评估决定
- ESG团队内部讨论确定的最终评估
- 报道有丑闻或其他问题的公司后，团队内部有时会就评估问题展开激烈讨论
- 获得最终ESG评估的公司将被列入“ESG买入名单”，并在适当的时候纳入ESG基金
- 监控
- ESG团队通过持续调查进行监控
- 如果发生从ESG角度来看有问题的丑闻，我们将对该公司进行采访和调查，然后决定是否继续投资。
与公司合作
关于互动实施
- 考虑被投资公司的商业环境、未来前景、ESG问题等，持续进行旨在提高企业价值的参与
- 通过“共同主题参与度”、“关键主题参与度”和“协作参与度”来培养参与度
- “基于优先主题的参与”鼓励在环境和社会等领域面临国际重要问题的企业积极努力通过对话解决这些问题
（示例）气候变化问题、与棕榈油采购相关的环境和社会问题
通过对话实现目标的具体示例
主题：环境气候变化
您希望上市公司披露的信息
自运营之初，我们就建立了独特的 ESG 评估体系，强调与公司的“对话”，我们感到自豪的是，这在我们当前的管理和参与活动中与公司进行了“建设性对话”。为了进行这种“建设性对话”，确保企业充分披露信息对我们来说极其重要。
说到企业ESG信息的披露，回顾过去，我们从环境报告的披露开始，到现在已经发展到综合报告、可持续发展报告等披露，而且我感觉披露的内容正在逐年完善。
另一方面，我觉得目前能够以“综合思维”的方式披露ESG信息的企业仍然不多，比如ESG如何融入到管理和业务战略中，它如何真正有助于提高企业价值和可持续增长，以及它与财务影响的关系。
在我们公司，ESG 被定位为发现“真正的企业价值”的重要元素。我希望企业在披露ESG信息时，明确“为什么ESG举措（对于他们的公司）是必要且重要的”的想法，然后基于“综合思维”披露信息。
＜您希望披露的信息（示例）＞
- 可持续增长和提高企业价值的实质性（重要问题）是什么？另外，ESG 在其中如何定位？
- 在努力解决重要问题时，您设定了哪些 KPI？这些年来您取得了哪些进展？
- 最高承诺级别
给上市公司的讯息
自2003年我们开始ESG投资（当时称为SRI）以来，我们公司一直以与所投资公司的直接对话和访谈为基础。我们认为这种直接对话是“发现被投资公司真正的企业价值”的重要举措。
我们每天都在努力工作，相信通过基于双向沟通的对话来分享问题并积累对话来解决这些问题，我们最终可以帮助提高企业价值。
我们希望企业积极利用我们的 ESG 报道和直接对话作为实现可持续增长的工具。
感谢您一如既往的支持。