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2021/02/16 更新

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标准普尔全球

S&P Global 的 CSA（企业可持续发展评估）

关于 S&P Global

S&P Global 于 2020 年收购了 RobecoSAM 的 ESG 研究部门 (SAM)。SAM 于 1995 年在瑞士苏黎世成立，并于 1999 年首次为全球上市公司进行 CSA（企业可持续发展评估），20 多年来一直是 ESG 评估领域的先驱。该评估被用作最古老、最著名的 ESG 指数之一道琼斯可持续发展指数 (DJSI)、标准普尔 500 ESG 指数和标准普尔全球 ESG 数据的基础。

*S&P Global 于 2020 年 1 月收购了 RobecoSAM 的 ESG 评级和基准业务

CSA（企业可持续发展评估）概述

CSA 调查了超过 7,300 家公司（截至 2020 年），占全球资本市场的 95%。 CSA将目标公司分为61个行业，并通过准备问卷的方式进行调查，重点关注每个行业中最重要和最相关的ESG因素。对于无法回答问题的公司，专门的分析师团队会收集公共信息并代表公司向 CSA 做出答复。这将填补数据空白并调查可靠的 ESG 评估。

仅根据公开信息对公司进行评估时，仅披露 ESG 信息的公司往往会得到较高的评估，而其实际 ESG 绩效管理情况等方面往往得不到充分评估。 CSA 严格评估 ESG 举措的透明度和绩效，提供更可靠的评估。

CSA 企业可持续发展评估
审核频率 每年一次（如果发生有争议的事件，则每季度更新一次）
数据收集 公司通过 CSA 直接参与或由 S&P Global 分析师对公开数据进行评估
质量保证 根据标准普尔全球准则进行详细、多层次的质量控制。对研究和质量控制流程进行独立的外部审计
商界争议
事件和风险筛查		 标准普尔全球媒体和利益相关者分析 (MSA)
问题评分 根据给定的 CSA 方法聚合数据点。未回答的问题得分为零。
问题权重 S&P Global 根据特定行业可持续发展因素的财务重要性确定该行业的 CSA 权重。
参考重量 S&P Global 根据特定行业可持续发展因素的财务重要性确定该行业的 CSA 权重。
分数类型 绝对

有关 CSA 的详细信息（英文）图标块
根据 CSA 计算得出的标普全球 ESG 得分图标块
 

关于道琼斯可持续发展指数 (DJSI)

DJSI 由标普道琼斯指数开发，是开拓可持续发展指数领域的先驱，自计算开始以来，它已成为定义企业应如何实践可持续发展的指数。对于可持续发展的公司来说，被纳入 DJSI 被认为是一项巨大的荣誉。公司的目标是每年都被纳入世界著名的 DJSI World，人们认为没有其他基准能够对企业行为产生如此大的影响。尽管环境、社会和治理 (ESG) 基准测试工具的数量大幅增加，但 DJSI 仍然是企业可持续发展绩效基准测试的国际标准，即使在其首次开发 20 年后也是如此。

（参考）“改变世界的基准：庆祝道琼斯可持续发展指数 20 周年”图标块

常见问题解答 (FAQ)

  1. 什么是企业可持续发展评估 (CSA)？
    CSA 是一份面向企业的调查问卷，旨在综合评估企业的 ESG 绩效。
    CSA 重点关注影响长期财务业绩的财务重大问题和特定行业的可持续发展问题。
    通过此 CSA，我们确定了那些能够充分认识并应对全球和行业趋势带来的可持续发展机遇和挑战的公司。
    根据各种财务上重要的可持续性标准，从环境、社会和治理方面评估公司。
    为问题的答案分配分数，并根据这些分数汇总标准分数、方面分数和 ESG 总分数。
    我们使用特定于行业的加权方案。每组标准中的问题旨在评估公司的以下方面：

    1. 认识到 ESG 因素对于公司的财务成功非常重要
    2. 我了解公司所面临的 ESG 因素会产生财务影响（重要性）
    3. 公司已实施策略来管理这些 ESG 风险或利用相关机会，并且这些策略与业务模式保持一致。
    4. 结果根据预先确定的关键绩效指标 (KPI) 进行衡量，以评估可持续发展战略的有效性
    5. 确认规定的结果并进行外部审核
    6. 我们提供关于我们的企业可持续发展战略和特定目标实现状况的高度透明的信息披露

  2. S&P Global 每年如何进行企业可持续发展评估 (CSA)？

    • S&P Global 针对 61 个行业分别提供了调查问卷，其中包括一般问题和行业特定问题。这使我们能够比较不同行业的 ESG 表现。此外，它还可以适应 ESG 标准的重要性在不同行业中差异很大的情况。
    • 61 份调查问卷最多包含 120 个问题，每个问题通常包含多个元素。所有调查问卷都要求受访者提供最多 1,000 个不同的公司数据点。 S&P Global 使用这些数据点对每家公司的业绩进行评分。这是与每个独特的 ESG 主题相关的分数，并使用 S&P Global 的循证绩效评估来计算分数。这些问题分数用于根据每个行业的问卷加权方法确定基线水平分数。

  3. 企业可持续发展评估 (CSA) 的年度计划是怎样的？
    根据公司回复进行评分的时间为 6 月（提交截止日期）至 9 月（公布企业可持续发展评估 (CSA) 结果和 DJSI 成分股）。回复公司必须在四月至六月之间提交回复。只有 DJSI 邀请范围内的公司才有资格纳入 DJSI。从 9 月份起，将使用公开数据对更多公司进行评估。评估结果将于 3 月份公布，然后再分发明年的 CSA 通告。 S&P Global 每季度进行 MSA 审核并相应更新分数。如果 S&P Global 分析师认为适当，MSA 审查可能会在一年中的任何时间进行。 （2020年，由于新型冠状病毒感染的蔓延，响应截止日期延长至7月30日）


  4. 谁执行企业可持续发展评估 (CSA)？
    公司可以直接回复 CSA 调查问卷，或者 S&P Global 的分析师团队可以根据公开的公司披露信息代表非参与公司对其进行评估。

  5. 如何确定企业可持续发展评估 (CSA) 中每个问题的权重？ ESG重要性如何反映在分数中？

    • S&P Global 的方法考虑了所有相关的 ESG 问题，并对给定行业内最重要的领域给予更高的权重。 S&P Global 进行财务重要性分析，以确定对企业价值产生重大影响的可持续发展因素。我们还确定了对财务分析中使用的长期估值假设影响最大的可持续性因素。该分析为 61 个行业中的每一个行业创建了一个重要性矩阵，用于确定 CSA 问题和标准的权重。该分析考虑了公司的 ESG 风险对其财务业绩的影响程度以及 ESG 风险影响公司的可能性。
    • 标准重量因行业而异。权重由 S&P Global 的年度重要性分析根据标准对每个行业的重要性确定。一些 ESG 指标适用于所有行业，而另一些则针对特定行业。如果一项标准被确定为对一个行业不重要，则该标准在行业评价中的权重为零。

  6. 企业可持续发展评估 (CSA) 多久审核一次？
    S&P Global 分析师的多学科团队每年都会设计、监控和完善 CSA。通过这一点，我们的目标是更准确地评估公司的价值创造和风险降低。该团队在每年 9 月发布 CSA 结果和 DJSI 成分股后，根据新兴主题和披露趋势审查 CSA 方法。 CSA审核将于次年3月完成，届时将邀请CSA参与企业。 S&P Global 与公司、投资者和第三方合作，加强对新兴可持续发展趋势的研究。

  7. 如果公司不回答企业可持续发展评估 (CSA) 问题或 CSA 本身，会发生什么情况？
    为了解决企业可持续发展报告中公开信息较少的透明度差异问题，我们制定了一个框架来解决问题没有数据的情况。该框架仅适用于标准普尔全球分析师评级的公司。当 S&P Global 评估公司时，我们会考虑以下情况：

    1. 如果调查问卷中必填问题没有有关公司的信息，则该问题的得分为零，总分将考虑零问题得分。在这种情况下，该公司没有报告足够的数据，这将导致分数较低。
    2. 如果非必填问题没有可用信息，则在计算总分时将忽略该问题。该指标的权重在标准中的所有其他指标之间重新分配。
    3. 如果公司参与 CSA 但未回答特定问题（必填或非必填），则该问题的得分将为零，并且总分将考虑零问题得分。在这种情况下，该公司有机会回答问题但没有这样做，导致得分较低。

  8. 企业可持续发展评估 (CSA) 中需要回答哪些问题？
    S&P Global 的行业专家根据某些问题对 ESG 重要性矩阵分析的根本重要性，将其确定为强制性问题。答复率为 50% 或更高的非必答问题是同一方法年度的必答问题。然而，即使某个问题的回答率达到 50% 或更高，如果该问题被认为不公平，在某些情况下也可能成为非必填问题。

  9. 你们采取了哪些措施来确保数据质量？
    S&P Global 分析师有责任审查和核实公司对问题的回答。分析师给出一个问题分数并提供其理由。这一理由记录在 S&P Global 的数据库中。第二位分析师对此进行审查，以确保公司提供的证据正确反映在分数中。这些案例可能会报告给 ESG 评级主管进行进一步审查。我们对使用公开披露信息进行分析的公司采取类似的方法。此外，作为我们质量保证流程的一部分，S&P Global 的高级分析师和 ESG 评级负责人还会审查异常值和其他差异。 S&P Global 的内部数据库还包含警报，以更好地识别异常值。 S&P Global 的流程每年由第三方咨询公司进行审核。

  10. 数据中使用了什么行业分类？
    使用 61 份行业特定调查问卷得出。这些行业与全球行业分类标准 (GICS®) 行业类似。根据标准普尔全球的定义，各行业具有相似的财务重要性风险。

  11. 什么是媒体和利益相关者分析 (MSA)？数据中如何处理有争议的 ESG 问题？

    • S&P Global 的媒体和利益相关者分析 (MSA) 全年监控与评级领域中的公司相关的媒体和利益相关者报道。 MSA 起到制衡作用，确保公司遵守其向利益相关者承诺的业务标准。如果一家公司被证明不遵守规定的商业惯例，并且该公司被认为不承担全部责任，那么这将是一个 MSA 案件。 MSA案件的影响分为小、中、大。 S&P Global 审查 MSA 案例，并将结果纳入公司的 MSA 评级和分数变化中。
    • 严重案件，例如与当前 DJSI 成分股相关的案件，将报告给 DJSI 委员会。同时，指数委员会的决定向所有市场参与者公开。分数可能会立即调整，公司可能会从指数中删除。有争议股票的影响将在随后的企业可持续发展评估（CSA）或下一季度审查中实现。

  12. 为什么公司的 ESG 分数每年都会发生变化？

    • 以下是公司 ESG 总得分可能较上一年水平发生变化的原因：
      1. 公司披露报告或 ESG 评分标准中的 ESG 表现发生变化
      2. 基本评分方法的变化（提高公司报告的标准或期望、根据公司业绩而不是公司披露进行评分，或者修改阈值和行业基准）
      3. 当公司的 ESG 绩效或披露信息变化不大时更改标准权重
      4. 向现有评分标准添加新问题或在调查问卷中添加新标准
      5. 将必填问题更改为非必填问题，反之亦然
      6. 之前由 S&P Global 分析、首次直接回应企业可持续发展评估 (CSA) 或不再参与 CSA 的公司
    • 如果公司首次回复 CSA，相关 ESG 披露信息的水平可能会显着增加。

最后

近年来，由于 ESG 数据的发展和质量的提高，ESG 投资急剧扩大。然而，围绕 ESG 整合方法的无数标准、指南和惯例，加上围绕 ESG 整合方法的无数标准、指南和惯例的存在，导致投资者在选择 ESG 指数或数据提供商时感到困惑。我们的 ESG 数据提供高度透明且灵活，可以满足管理者和投资者的需求。 S&P Global 的 CSA 企业可持续发展评估 (CSA) 源自 20 多年的可持续投资决策经验。我们久经考验的 ESG 数据基于全球最稳健、最全面的企业可持续发展绩效调查之一，为所有行业提供了对最具财务重要性和 ESG 问题的无与伦比的洞察。

查询

如果您对 CSA 有任何疑问，请在此处与我们联系。
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关于 Trucost

Trucost 于 2000 年在英国成立，开始为投资者、政府和企业提供数据和工具，帮助他们向低碳经济转型并促进资源的有效利用。 2016 年，Trucost 成为 S&P Global 的一个部门。我们提供评估和分析环境数据的服务，包括碳排放以及与各种环境、社会和治理 (ESG) 因素（例如气候变化和自然资源限制）相关的风险。通过使用Trucost的服务，商业公司、金融机构等可以从ESG角度了解这些风险因素。因此，我们可以评估公司的准备情况，并为全球经济更可持续的发展制定最佳解决方案。详情请参阅以下页面。

 

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Trucost 的数据库包含超过 14,000 家上市公司的环境绩效数据，涵盖全球市值约 99% 的上市公司。数据团队每年根据公司可持续发展报告和 CDP 等公开信息收集一次数据。然后，我们通过向目标公司发送电子邮件，要求对收集的数据进行自愿数据验证来与他们互动。然后数据将最终确定并更新到数据库中。这些环境数据用于市场情报平台、Trucost 的分析报告以及标准普尔道琼斯指数碳效率指数的构成。

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