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新2会员手机版 交易示例（期货）

以下以日经 225 期货交易为例进行模拟。

* 严格来说，在本例中，您、B 先生和 C 先生的交易结算对手将是各证券公司。
但是，在解释期货交易时，认为交易双方正在进行结算是没有问题的，因此我们将以此为例进行解释。

对于A

第一笔交易

您是买家，B 先生是卖家，交易金额为 12,000 日元。这是 A 先生和 B 先生的新交易。

日经225期货交易的最小交易单位是日经平均股价乘以1,000日元。

12,000 x 1,000 = 1200万日元期货合约已成交。然而，这里只有合同，没有金钱交换。

您的未平仓合约状况如何？

此时，他们各有一份未结算的买入合约和一份卖出合约。换句话说，您持有多头头寸，B 先生持有空头头寸。

即将到期

到期日刚刚到来。 SQ价值为12,800日元。

SQ价值（12,800日元）-执行价格（12,000日元）= 800日元既然你买的便宜，卖家B先生就会给你补差价。

此差额为 800 x 1,000 = 800,000 日元
也就是说您盈利80万日元，B先生亏损80万日元

*若您持有直至到期而不结算，您可能会因每日按市价计价而蒙受损失，并可能需要缴纳额外保证金。

对于 B

下一笔交易未结算

您未与 B 先生结算交易，并与 C 先生进行了 12,500 日元的新交易。

在与 B 先生的交易中，您是买方，但现在您是卖方，C 先生是买方。如果我们此时绘制未平仓合约，它将如下所示：

  你 先生B 先生C 总计
卖出头寸 1 1 0 2
购买未平仓合约 1 0 1 2

然后是到期日

此后，到期日到了。 SQ价值为12,800日元。

购买：SQ价值（12,800日元）-与B先生商定的价格（12,000日元）=800日元
出售：与C先生商定的价格（12,500日元）-SQ值（12,800日元）=-300日元
800日元 - 300日元=500日元，将产生500×1,000=500,000日元利润。

出售：与您商定的价格（12,000 日元）- SQ 值（12,800 日元）= -800 日元
作为卖家，您将遭受 -800 x 1,000 = -800,000 日元的损失。

购买：SQ价值（12,800日元）-与您商定的价格（12,500日元）= 300日元
作为买家，您将赚取 300 x 1,000 = 300,000 日元。
  你 先生B 先生C 总计
利润 80万日元 － 30万日元 110万日元
损失 30万日元 80万日元 － 110万日元
损益 +500,000日元 －80万日元 ＋30万日元 0日元

如果将每个人的利润和损失加起来，则始终为零。

对于 C

转售

您将与 B 先生交易中产生的“多头头寸”以 12,500 日元转售给 C 先生。

在与B先生的交易中，您是买方，但现在您是卖方，C先生是买方。
如果您此时将未平仓合约制成表格，它将如下所示。

  你 先生B 先生C 总计
卖出头寸 0 1 0 1
买入未平仓合约 0 0 1 1

然后是到期日

之后，到期日到了。实际指数为12,800日元。

没有未平仓合约
与C先生商定的价格（12,500日元）-与B先生商定的价格（12,000日元）= 500日元
500 x 1,000 = 500,000日元将产生利润。
卖出：与您约定的价格（12,000日元）-实际指数（12,800日元）=-800日元
作为卖家，您将遭受 800 x 1,000 = -800,000 日元的损失。
买入：实际指数（12,800 日元）- 与您商定的价格（12,500 日元）= 300 日元
作为买家，您将赚取 300 x 1,000 = 300,000 日元。
  你 先生B 先生C 总计
利润 50万日元 － 30万日元 80万日元
损失 － 80万日元 － 80万日元
损益 +500,000 日元 -800,000日元 +300,000日元 0日元

如果将每个人的利润和损失加起来，则始终为零。