取消由于新2管理端平均波动而导致的三角洲风险

取消由于新2管理端平均波动而导致的三角洲风险

这是我们在第10集中讨论的长期跨阶位，您可以看到它在delta = -0048时几乎为零。如果您以C23000的价格购买一个三角洲（罢工价格为23,000日元），并且如果您购买一个具有-0523 P23000的三角洲（以23,000日元的行进价格），则Delta将被抵消并变为零。如果您采用完美的选择来删除当前拥有的三角洲，则可以整齐地擦除三角洲。但是，在选择的情况下，除了达美航空外，还有伽玛，塞塔和维加，所以它也随之而来。 新2管理端 225mini仅擦除三角洲。

如果您购买了一个新2管理端 225mini，则可以获得Delta = +01，如果您出售一个，则可以获得Delta = -01。 （图2）

图表2：C23000 + 新2管理端 225mini 5件长横Straddle

如果您购买一个C23000，如果您出售五张新2管理端 225mini卡，则三角洲将为-0025，几乎为0。其他风险参数保持与C23000床单相同。 （上一个示例还将带来伽马，Theta和Vega的更多风险。P23,000。每个风险的总数约为大小的两倍。）

第一个位置也新2管理端是：（图3）

图3 C23000 x 2购买 + 新2管理端 225mini出售了10件长跨跨跨股（图1的差异）​​

代替P23000，我有两件C23000，而10 新2管理端 225mini被出售以调整三角洲。 （可以看出，风险参数的值几乎与初始位置一致）

如果您可以以数字方式掌握三角洲的值，您不仅会看到您的位置在新2管理端平均水平上增加或下降的风险，而且还可以使用其他选项准确地擦除三角洲，以及新2管理端 225mini。这是有道理的，有一个称为delta的风险参数。

伽玛和theta的平衡点的树篱三新2管理端

接下来，让新2管理端考虑一下与伽马和theta的方法。

图表4：C23000 + P23000时的损益表和一天之后的图表

图4中的绿色曲线（①）是一个黑色浅滩模型，该模型在C23000 + P23000长的跨跨跨跨跨阶段形成之日表示损益。一天后，它将变成黄绿色曲线（②）。尽管形成长的跨跨横向几乎没有三角洲（曲线切线的斜率为0），但我们已经解释说，伽玛在上升或跌落时逐渐开始具有角度（第11部分）。如果新2新2新2新2新2管理端端端端端股票的平均值显着移动，即使您转到右边（即使新2新2新2新2新2管理端端端端端的平均值上升）或向左（即使新2新2新2新2新2管理端端端端端的平均值下降），它也会显着向上增长（在利润方向上），如四函数功能图所示。另一方面，一天后的预期利润和损失图是黄绿色曲线（②），一开始就下降到绿色曲线以下。这是theta的影响（=时间衰减）。如果市场运动很小，它将低于零利润和损失线（损失）。

红色箭头是新2管理端平均水平，在黄绿色曲线上具有零利润和损失线，但是我们可以从中看到的是，如果市场至少在REDROW的情况下不会移动，那么Gamma将无法弥补时间衰减的损失。换句话说，如果您的移动超过红色箭头，伽玛会获胜，如果您在红色箭头内，Theta获胜，而红色箭头上的点是抽签的点。

如果您在MULLET低时处于长时间的跨度工作，我希望新2管理端的平均值移至红色箭头中显示的点。这是因为伽玛将涵盖时间衰减的损失。

但是，当市场上下行动时，市场正在不断地移动，因此我们已经到达了一段时间了，但是事件再次回到起点并不罕见。这意味着，即使新2管理端的平均水平已经移动，它也无法享受效果。我们能以某种方式修复它已经移动这么远的证据吗（效果）？

查看损益曲线，我们可以看到，从最初的状态下，绿色曲线没有斜坡（delta =±0，蓝线是平坦的），一个正斜坡（= delta）出现在黄色曲线曲线的红色箭头的点（一天之后约200 Yen）。这是伽马的力量。在这一点上，三新2管理端是积极的，因此，如果它落在原样的情况下，它将被三新2管理端击败（随着过程返回曲线的底部，三新2管理端将逐渐返回到零）。如果我们可以再次将倾斜度弄平，那么点将是新曲线的基础，因此任何后续的动作都返回其原始状态，并可以将进一步的上升视为新运动。 （图5，表中的红色曲线）

那么新2管理端如何使这个斜率（= delta）平坦？

它是由新2管理端生成的您可以使用具有再次删除三角洲的三角洲的选项将其调整为±0，或者使用新2管理端 225mini。例如，如果您的三角洲为+02，则可以购买一个带有-02的前选项，或出售两个新2管理端 225mini。

图表5：在伽马和theta平衡的点调整了三新2管理端的位置

这将从曲线的底部重新启动（红色曲线③），因此，即使您移至绿色曲线（①）的底部（这是第一个起点），伽玛也可以发挥其功能，即使由于进一步的时间衰减，游戏也会减少该游戏，也会弥补该（Navy Curve④）。这样，三新2管理端对冲可以使时间衰变（Theta）和伽马之间的战斗保持在平等的位置。如果IV在此中间起床，我们将从Vega获利。

IE。继续调整由于新2管理端平均波动，伽玛和Theta的波动而导致的三角洲偏差，将有效地绑定（有效地为零，伽马和theta的效果）并创建了一个只有阳性VEGA的状态，这就是它的意思。由于新2管理端能够提取正Vega，因此新2管理端建立了将IV升高转化为利润的立场。在上面的C23000 + P23000长跨度的位置的示例中，Vega值约为52，因此，如果该选项的IV增加了一个点，则该VEGA将带来约50,000日元的利润。

计算补偿新2管理端衰减所需的变化量

那么，新2管理端的平均水平需要多少才能弥补日常衰减？一天衰减的时间衰减是theta的值，因此是新2管理端平均值的波动量，theta的绝对价值和伽玛的利润相同。众所周知，来自伽马的利润为05 x伽马X（新2管理端平均变化）2。

SO，

这意味着满足该方程式的新2管理端平均值的波动量是新2管理端平均值的波动量，这平衡了时间衰减和伽玛。井井有条时，

在使用此方程式计算的新2管理端平均值的最小可变性下，您可以通过重新将三角洲的三角洲来补偿时间衰减。

让新2管理端以以下位置进行计算。 （图6）

图6：购买2 C23000 x 2件 + 新2管理端 225mini 10件

伽马= 0001063（上表中的新2管理端为100日元，因此，当代替上述方程式时，必须将其乘以001）
新2管理端的绝对值= 999

伽马需要补偿时间衰减所需的新2管理端平均值的波动量为±137日元。

那么，我应该在那个时候买卖多少新2管理端 225mini？换句话说，三角洲是否可能无法达到这一点？

这可以通过将使用上述方程式计算的新2管理端平均值乘以伽马值来获得。

delta变更= 新2管理端平均×伽玛的更改
　　　　=±137×0001063
　　　　≒±015

这表明，在从当前位置上下137日元的点时，增量率在±015中移动±015。由于它是015，因此很难决定是否要使新2管理端 225mini一两个，但是如果市场价格不移动并且不适合它，这是一个问题，因此很可能有可能在一段时间前决定再次对冲它。因此，我将在上下130日元时用一个新2管理端 225mini对三角洲进行调查。我将等待一个新2管理端 225mini至22,925 + 130 = 23,055日元，22,925-130 = 22,795日元。

如果未达到抽奖，Theta将会赢。如果他们超越了平局并采取了重大举动，伽玛将赢得那天的胜利。为了解决伽玛的努力，最终的三新2管理端调整将在结束时进行。

新2管理端贸易策略实践

让我们特别看一下。我将购买两个C23000，并出售10个新2管理端 225mini作为Delta树篱。我有大约50个拉斯维加斯，所以我会去2分。 （当然，Vega值也波动）

图表7：购买23000 x 2件 + 新2管理端 225mini 10件

[enter]
在为最小市场波动祈祷时，我将指向新2管理端 225mini。换句话说，如前所述，一张票值得指向顶部23,055日元，底部为22,795日元。然后，位置Delta在结束时最终确定。

第一天的价格降低了，因此我们能够购买一个新2管理端 225mini，我们曾​​经指出的是22,795日元。在关闭时间时，大约有-0216 deltas，所以我在关闭时间购买了两个，然后将三角洲变成零。 （图8）

图表8：添加了3个新2管理端 225mini总共购买

[第2天]
在上下130新2管理端的点上点一张卡。它上升至22,845新2管理端，卖了一块。最后不需要调整。 （图9）

图表9：添加了一个新2管理端 225mini销售

[第3天]
另外，将一张卡点为130日元上下的一张卡。它跌落并卖光了一块22,710日元。关闭的三新2管理端为-0076，所以我买了一个并进行了调整。 （图10）

图表10：添加了另外两个新2管理端 225mini购买

到目前为止，新2管理端设法接近了时间衰减和伽玛之间的平局。等待IV升起。

[第4天]
另外，将一张卡点为130日元和底部的点，然后等待。随着价格下跌，新2管理端能够以22,510日元的价格购买一笔。下降进一步增加，IV增长了2分。我已经实现了自己的目标，所以我将在结束时获得利润。 （图11）
图表11：添加了新2管理端 225mini购买，以获利

VEGA值也会根据新2管理端平均值和时间的流逝而变化。前一天的收盘价约为40（Vega，第三天的收盘价= 4196）。该选项的IV上升了2分，这意味着我们从Vega赚取了约80,000日元的利润。此外，有些动作超出了最小波动，这只会弥补时间衰减（伽玛赢得），因此伽玛由于这次的巨大下降而赚了利润。

IV的新2管理端与Gamma的新2管理端相结合，Gamma的新2管理端在很大程度上得到了theta的补偿，表现出色。

以这种方式，如果新2管理端的平均值最小变化以补偿时间衰减，我们将等待Tantan和IV在那时重新升起三角洲，以将Theta和Gamma带入抽奖。

*请注意，当新2管理端的平均值显着移动时，如果您不使用新2管理端 225mini重新对待三角洲，则伽玛的效果将会更大，因此利润会更大，因此，如果您返回正常的同一状态，您将无法移动，并且您将无法移动，并且您将无法移动和兴奋。重新调整会减少伽玛的利润，但这可以降低时间衰减的风险。在这里，我正在考虑从Vega获利。

<讲师简介>
MR。 Moriya Fumiaki
期权贸易促进协会代表总监
出生于宫崎骏县。毕业于法学院，凯奥大学法学院，并填写了法学院硕士学位。作为个人投资者，他投资了多家公司，并且在担任企业主时，他还投资了证券和其他公司。为了在投资中普及期权交易，Kanamori Masato建立了期权促销协会。他正在研究满足从短期交易到长期新2管理端的广泛投资需求的资产新2管理端。专注于仅会员资格的会员研究和交流对投资的看法，这些意见往往是孤独的，人们找不到谈论选择的同伴，我们支持您的“理解”和“可以做到”，并用原始的想法和易于理解的解释，只能从个人投资者的角度来看。