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市场新2皇冠登录倒塌时往往很容易上涨
如果您在天花板上出售并按预期下跌，则在大底部新2皇冠登录并上升时可以赚取利润。
问题是没有人知道它是天花板还是大底部。当您认为自己跌至最低点时，尤其是在大量下降之后，需要花费很多勇气。您最终会在恐惧的下向下移动时新2皇冠登录它，例如所谓的“抓住掉下的刀”。
当然，您可以设置损失（减少损失），但是人们通常“将损失降低水平，然后在减少损失后变为增加”。另外，如果市场在市场不开放的时候超出了减损线路，那么您将无法避免巨大的损失。所以我买了选项。如果您的目标是向上趋势，请使用呼叫选项。如果您购买期权，您将不会损失超过您最初支付的金额（有限的损失），因此，如果损失在新2皇冠登录者的风险承受能力范围内，您就不会害怕有些逆转。
图表1：Nikkei 225mini图表 - 2018年2月的大幅新2皇冠登录
限于损失，因此，如果您不时推动自己推动自己，您可以大胆地购买它，逆势并大胆地购买它。但是，这里也有一个问题。换句话说，当市场价格大幅下跌时，期权价格相对较高，因为隐含的波动率（IV）正在上升。我们已经提到，当市场突然发生变化时，PUT IV的增加将增加，但是在选择的世界中，建立了“ Put Buy Buy Call + Call Salking =期货销售”和“呼叫购买 + PUT销售=期货购买”之间的综合关系（Put Call Parity），因此当Put IV的PUT IV增长，Call的IV IV时也会增加。 一周的平均价格为几十新2皇冠登录，每天移动数百新2皇冠登录的平均价格，对未来波动率（变化范围）的评估可能会有所不同。如果是这样，许多人会认为，几天之内已转移（减少）3,000新2皇冠登录的市场的未来波动率评级将非常大。这反映在期权价格中。换句话说，IV很高。从这个意义上讲，期权价格通常很高。 In fact, on February 13, 2018, after a major decline, when the Nikkei 225mini was 21,170 yen, the C21750 yen was about 600 yen (call option with a strike price of 21,750 yen) was 320 yen, and the C22000, which was over 800 yen, was 245 yen尽管这是有限的损失，但C21750终于达到了一个分发点，Nikkei的平均水平上升了900新2皇冠登录，而在C22,000中，上升1,000新2皇冠登录不会是利润。通过这种方式，当您认为自己的底部大幅下降时，购买了一个通话选项，因此很难获利，因为您最终会购买一个相对昂贵的选择。
很难通过在跌倒后在市场上新2皇冠登录电话来谋取利润
让我们看一下2月13日的C22000的价格为245新2皇冠登录，此后的价格已更改。 图表2：C22000的损益趋势
第二天的市场几乎没有移动，但C22000降至190新2皇冠登录。这是55,000新2皇冠登录的未实现损失。这是因为高IV掉了。两天后，尽管位置组成的价格增加了280新2皇冠登录，但C22,000的价格下跌了215新2皇冠登录至30新2皇冠登录。三天后，尽管自开始时，市场上升了570新2皇冠登录，但市场上升了35新2皇冠登录。这只是35,000新2皇冠登录的利润。
原因是IV中的第一个下降。它从三天内从2463下降到1892。 “ VEGA”指标显示了IV中每个点变化的期权价格的变化。位置组的VEGA为+1888，这意味着，如果IV升高1分，则期权价格将上涨1888新2皇冠登录，如果下降1分，则将下降1分，它将下降1888新2皇冠登录。实际上，三天内下降了57分。 Vega值不是恒定的，并且由于市场的变化而移动，但是当使用原始Vega计算时，它是1888 x（-57）≒108，因此我们可以看到，由于仅IV时IV中的下降，期权价格已经下降了100新2皇冠登录。
此外，由于时间衰减，期权价格将降低。 theta（= theta）表示每天的数量。位置组成时的Theta为-97，表明三天内损失了约27新2皇冠登录。
该电话的价格应由于570新2皇冠登录的市场上升而与三角洲的价格显着上涨，但由于IV的下降和时间的流逝，期权价格仅上涨了35新2皇冠登录。
在市场通过购买呼叫选项大幅下降时，很难攻击上升。首先，IV越高=较高的期权新2皇冠登录，因此有点害怕。即使提高了增加，由于IV和时间衰减的下降，也不太可能有利可图。
可选的“买入 +新2皇冠登录”
就是“ David spread”。 David Sprain是一种结合了类似选择的买卖的新2皇冠登录。如果是通话，则将期权购买与期权销售相结合，该期权销售价格较高（外部）罢工价格。这是您购买电话和销售电话的位置。
图表3 Nikkei 225 Mini Chart 新2皇冠登录1625（买） + 新2皇冠登录1875（已出售）David david dread进入
当时Nikkei 225mini超过21,000新2皇冠登录，我将考虑购买C21625并出售C21875，该C21875的罢工价格比（外部）高250新2皇冠登录。 “ C21625购买（160新2皇冠登录） + C21875出售（80新2皇冠登录）。”您将支付160新2皇冠登录，并收到80新2皇冠登录。因此，它本质上是80新2皇冠登录（=借记）的支付。付款称为借方，因此该职位称为借方差。最大损失是这80新2皇冠登录。如果您仅购买C21625，则最大损失金额为160新2皇冠登录，但是通过出售C21875，您可以将其减少到80新2皇冠登录。
但是，如果您仅购买C21625，就会收到所有收益，但是由于出售了C21875，您的收益将超过21,875新2皇冠登录，而超过21,875新2皇冠登录的收益将被C21875出售的损失所抵消。因此，该立场还反映了希望将其良好举动的愿望，而Nikkei 225mini上升至21,875新2皇冠登录。无论市场上涨多少，它都可能是21,875新2皇冠登录的上升利润。借方差的最大利润是每次罢工价格的范围减去原始付款。
在此示例中，我们新2皇冠登录计算如下：
图表4：新2皇冠登录1625（买） + 新2皇冠登录1875（已出售）David Sprain的外观
当静脉输液较高时，选项通常很昂贵，当C21675的IV较高时，您购买的C21875的IV也很高。由于IV是偏移的，因此高IV不是问题。此外，这两个VEGA值都表明静脉内波动对期权价格的影响量，而Theta值表示时间衰减的量，已经降至单个购买量的四分之一到五分之一。此外，市场阅读量是准确的，并且从巨大的底部开始上升，并开始上升，如果降落时为21,875新2皇冠登录或更高，最高利润为170,000新2皇冠登录，而如果读数错误，则最大损失为80,000新2皇冠登录，即170,000新2皇冠登录，如果您赢了170,000新2皇冠登录，如果您赢了80,000新2皇冠登录，如果您损失了80,000新2皇冠登录。
新2皇冠登录有限，因此即使有些逆行也不需要太紧张。您永远不会对市场波动感到高兴或沮丧。无需削减新2皇冠登录。
新2皇冠登录您认为上升会更强一些，则可以反映市场视图，例如出售C22000，这比C21875更远。
仅涵盖购买选项的缺点的借方差价已成为个人投资者创建期权的重要新2皇冠登录。
图表5 新2皇冠登录1625（买） + 新2皇冠登录1875（已出售）David spread结果
[点摘要]
<讲师简介>MR。 Moriya Shigeaki期权促销协会代表总监出生于宫崎骏县。毕业于法学院，凯奥大学法学院，并填写了法学院硕士学位。作为个人新2皇冠登录者，他新2皇冠登录了多家公司，并且在担任企业主时，他还新2皇冠登录了证券和其他公司。为了在新2皇冠登录中普及期权交易，Kanamori Masato建立了期权促销协会。他正在研究满足从短期交易到长期管理的广泛新2皇冠登录需求的资产管理。专注于仅会员资格的会员研究和交流对新2皇冠登录的看法，这些意见往往是孤独的，人们找不到谈论选择的同伴，我们支持您的“理解”和“可以做到”，并用原始的想法和易于理解的解释，只能从个人新2皇冠登录者的角度来看。