新2网址默认交换（CDS）
如何交易新2网址风险？
新2网址风险最广泛地定义为债务人无法履行其义务的风险。债务担保或违约保险一直在为公司新2网址风险提供对冲工具。新2网址违约掉期（CD）是全球标准化的两方转移新2网址风险的方法。
关于CDS新2网址
CDSS主要在金融机构之间交易非处方（OTC）。根据CDS贸易，希望缩短新2网址风险（称为“保护买家”）的当事方进行了固定的定期付款（称为Herafter称为“固定优惠券”），而将风险（称为Herafter称为“保护卖方”）的当事人收到了优惠券。如果某些公司事件包括破产，未能支付和债务恢复（以下称为“信贷事件”），则由第三方认可的，受影响的CDS合同在两党之间达成解决。如果学期期间没有发生信贷事件，则CDS合同将终止，而没有其他现金流，除了从保护买家到保护销售商的固定息票支付以外的其他现金流量。信贷事件发生后，设定价格通常是在国际掉期和衍生品协会（ISDA）组织的拍卖中确定的。由Creditex和Markit管理的拍卖结果，并在以下网站上发布：
关于新2网址指数交易
新2网址指数交易的一般信息
新2网址指数交易类似于债券交易，因为票息和成熟度在卷之前是固定的。对于新2网址指数，固定的优惠券是从保护买方支付给保护卖方的季度。固定优惠券的速率是在滚动前确定每个指数的，并保持相同直到到期（例如，ITRAXX Japan Series 30的优惠券为100bps）。在保护买家和卖方之间启动时进行预付款，并结束交易，以反映利差的变化。价格（下文称为“指数价格”）是核心差异差异的现值。 （有关更多详细信息，请参见下面的交易示例。）市场参与者使用外部供应商提供的计算工具来计算指数价格。 Markit还为CDS索引交易提供了免费的计算工具，可以从下面的链接访问。
CDS Indices新2网址示例
这是新2网址索引实际上如何在市场中翻译的示例。
在保护买家A的合同期间，从保护卖方B中购买保护，有三种现金流量，即预付款，优惠券付款和设定付款。简短总结了新2网址日期的顺序如下：
- 索引卷日期：21SP2010（20SEP2010是国定假日）的新2网址指数以100％，5年期和100bps的固定优惠券推出。
- 贸易日期：301010新2网址购买者A在差价转移到110bps时在指数上购买JPY 1亿个名义新2网址。
- 贸易和解新2网址：03dec2010（=贸易新2网址 + 3个工作日）
- 固定优惠券运动：在20dec2010新2网址购买者A付款新2网址卖方B固定优惠券。
- 贸易终止日期：14MAR2011保护购买者A关闭新2网址，当时价差高达130 bps。
- 贸易和解新2网址：17Mar2011（=贸易终止新2网址 + 3个工作日）
1-3：启动新2网址：“前期”和“应计利息”付款
保护买家A向保护卖方B支付前期（PAR减去价差差异的现值）和贸易新2网址指数的息差差异。在此示例中，指数差价为交易日期为110bps，价格为9952％（由Markit提供的价格计算工具计算）。付款计算如下，并在交易日期后三个工作日进行。
- forfront = notional *（索引启动新2网址的索引价格（100％）减去翻译新2网址（9952％））= jpy 1亿 *（100-9952）= JPY 480,000。
请注意，如果指数价格超过PAR（固定优惠券超过了翻译日期的差价），则新2网址卖方为差额支付新2网址买家。在此示例中，价格少于100％（固定优惠券小于翻译日期的指数传播），新2网址买家A支付了新2网址卖方B的价格差。
- 应计利息=实际天数（从以前的优惠券付款日期或索引启动日期到新2网址日期） /360 *名义 *固定优惠券= 70/360 * jpy 1亿 * 001 = JPY 194,444。保护买家A从付款优惠券付款到新2网址日期获得的获得的利息。请注意，固定优惠券以实际/360为基础。
- 简而言之，新2网址买家A付款卖方b以上付款的差额，JPY 285,556（= JPY 480,000- JPY-JPY 194,444）。
4：季度新2网址优惠券支付
固定优惠券=名义 *固定优惠券 * 90/360 = JPY 100 m * 001 * 90/360 = JPY 250,000 250,000新2网址买家A支付新2网址卖方B固定优惠券。请注意，优惠券（付款的天数为90， /360）定期支付（季度）。请注意，固定优惠券是在20MAR，20JUN，20SEP和20DEC上季度制造的。如果付款日期落在假期或周末，则在下一个工作日进行付款。
5-6：新2网址终止
假定保护买家A通过销售保护来放松新2网址。在终止日期为130bps且同等价格为9863％，保护买家A支付了累积的累积利息至贸易终止日期，并获得了指数价格差异（发布日期（100％）的指数价格（100％）减去新2网址日期（9863％））。（9863％））。
新2网址价格差= 1亿 *（100-9863）/100 = JPY 1,370,000。
应计利息= 1亿 * 001 * 84/360 = 新2网址 233,333。
新2网址买家在上面的付款中获得差额，JPY 1,136,667（= JPY 1,370,000-JPY 233,333）。
| date | event | [新2网址买家A]现金流入（+ | [新2网址买家A]现金出口（ - ） | [新2网址买家A]净现金流 |
| sep。 21，2010 | 索引卷日期，新2网址优惠券：100bps | - | - | - |
| nov。 30，2010 | 新2网址买家A在索引上购买JPY 100 M概念新2网址。 | - | - | - |
| 新2网址。 3，2010 | 在2010年30年代输入的新2网址的设置日期。 | 应计利息新2网址194,444 | 前期 新2网址 480,000 |
新2网址 -285,556 |
| 新2网址。 20，2010 | 优新2网址付款 | - | 优新2网址付款 新2网址 250,000 |
新2网址 -250,000 |
| 3月。 14，2011 | 保护买家a当价差为130bps时，请放松新2网址。 | - | - | - |
| 新2网址。 17，2011 | 14mar2011的Undind新2网址的设置日期。 | 索引新2网址差 新2网址 1,370,000 |
应计新2网址 新2网址 233,333 |
新2网址 1,136,667 |
| 总新2网址流 | 新2网址 1,564,444 | 新2网址 963,333 | 新2网址 601,111 | |
新2网址指数组成部分的新2网址事件
当信贷指数的任何构成中发生一个新2网址事件时，保护卖方为受影响的实体造成的损失支付保护买方。新2网址事件发生后，将删除默认实体的新版本的索引。用于计算的名义金额将减少与索引中实体重量相对应的数量（假设索引中有40个名称，新版本将包含39个实体，并具有修订后的名义）。国际掉期和衍生品协会公司（ISDA）管理信贷事件和设置方法的确定。
免责声明
数据已以“ AS-IS”和“可用”为基础提供。新2网址证券清算公司，Markit Group Limited，其分支机构或任何数据提供商均不应对您或任何第三方负责任何不准确，错误或遗漏，无论是在数据，内容，内容，信息和任何材料中，或对任何损害（无论是直接或间接）所导致的。 Without limiting the Foregoing, Both Japan Securities Clearing Corporation and Markit Group Limited shall have no liability whatsoever to you, whether in contract (including under an indemnity), in tort (including negligence), under a warning, under statue or otherwise, in respect of any loss or damage suffered by you as a result of or in connection with any opinions, recommendations, forecasts, judges, or any other conclusions, or any course of action determined, by you or any第三方，无论是否基于网站上包含的数据，内容，信息或材料。
显示的数据仅新2网址查看目的，不得以任何方式复制，重新分布，转移或使用，包括在未经Markit提供适当许可的情况下不限于提供服务。