新2皇冠会员端 杠杆交易总结

保证金交易的目的

在普通股票买卖中，买方支付全额购买价，卖方准备出售股票。然而，在“这只股票可能会上涨，但我手头没有资金”或“这只股票可能会下跌，但我手头没有股票”的情况下，证券公司借出资金向客户买卖股票的交易称为融资融券交易。

保证金交易制度的目的是为投资者提供便利，通过引入临时供给和需求（将股票和资金借给手头没有股票或没有资金购买股票的人，并将其与市场参与挂钩）来增加流动性，并通过在股价过高或过低时允许额外的供给或需求进入市场来确保适当的价格形成。

保证金交易机制

抵押品

融资融券交易涉及向证券公司借入资金或股票，因此您必须向证券公司存入适当的抵押品。因此，如果您通过证券公司贷款购买股票，您将把购买的股票作为抵押物存入证券公司，如果您借入和出售股票，您将把销售收入作为抵押物存入证券公司。

委托存款

如果您以保证金买入的股票价格下跌或卖出的股票价格上涨，您将遭受损失，并且存入证券公司的买入股票的抵押品价值和卖出收益将不够。因此，我们在进行融资融券交易时，也会向证券公司存入一定数额的保证金，称为保证金，以备抵押品价值不足的情况发生。保证金设定为买入价和卖出价的30%或以上（对于杠杆/双反向ETF和ETN，为买入价和卖出价的60%或以上），除现金外还可以用有价证券替代。
此外，如果由于股价波动而导致损失扩大到初始保证金无法弥补的程度，则抵押品的价值可能会不足。因此，如果初始保证金减去损失和费用后低于交易金额的20%，则必须向证券公司提交追加保证金（保证金）。

物品租赁费（逆日步行）

融资融券中，证券公司通过向客户出借资金和股票来结算买卖，但系统性融资融券交易（“结算”的解释）^（注1）参考），如果证券公司内部无法采购，则由证券金融公司^（注2）接收贷款和股票借款并相应付款。证券公司与证券金融公司之间为补充这种系统性保证金交易而进行的交易称为借贷交易。
在该贷款交易中，证券金融公司从提供贷款的证券公司收到客户存入的买入股票作为抵押品，然后将其借给申请股票贷款的证券公司。
但是，如果由于贷款余额超过贷款余额而出现股票短缺，证券金融公司将通过证券公司或寿险和非寿险公司等机构投资者的竞价方式采购缺失的股票数量。由出价确定的费率称为物品租赁费。 （也称为逆日行走）
如果存在借贷费用，则所有以机构保证金交易该股票的卖出客户都必须支付相应的金额，而所有买入客户都将收到相应的金额。

付款

保证金贷款必须在 6 个月内偿还。 （参见物品租赁费（Gyakuhipo）的注释1）
有两种还款方式。一种是通过称为“转售/回购”的反向买卖进行结算。即融资融券的买方以出售已存入证券公司的股票作为贷款抵押品，取得的销售收入偿还贷款（见返售图），而卖方则以存入证券公司的股票作为贷款抵押品，购买与出借股票同种类、同数量的股票并偿还贷款（见回购图）。此时发生的盈余或不足就是客户的利润或损失。
另一种还款方式称为“货到付款”。在这种情况下，买方通过准备与贷款金额等值的现金来偿还贷款，并收回作为抵押品存入的股票。 （提取现金见图） 另一方面，卖方准备与出售股票相同种类和数量的股票，偿还借出的股票，并收到作为抵押品的销售收入。 （当前交货见图）