新2会员网址 常见问题（期货/期权）
订单相关
- Q1。 我可以通过哪家证券公司来交易大阪交易所和东京商品交易所上市的产品？
- A1。 列出了大阪交易所和东京商品交易所的交易参与者中处理各产品的证券公司、商品期货交易商等的名单。
- 第二季度。 为什么期货交易中可以先下卖单再下买单？
- A2。 期货交易是承诺在未来特定日期（日期）以一定价格和数量进行交易的交易。截止截止日期前，原购买价（卖出价）与转售价（回购价）之间的差额将用于现金结算。因此，您可以通过买单和卖单发起交易。
- 第三季度。 下单时是否需要指定执行数量条件和有效期条件？
-
A3。
下限价单 (LO) 和市价单 (MO) 时，您必须指定执行数量条件或有效期条件。具体来说，下单时需要指定正常条件、指定期间条件、剩余数量取消条件、满量执行条件。但请注意，根据证券公司等的应对方法，指定条件的方法可能会有所不同。
此外，定期条件和指定期间条件有时被称为有效期条件，剩余数量取消条件和满量执行条件有时被称为执行数量条件。
了解详情“订单类型等”
- 第四季度。 我可以在下单时添加平仓或添加平仓条件吗？
-
A4。
可以在成交前下达具有成交条件的订单。
但是，适用的订单条件因证券公司等而异，因此请向各证券公司确认可添加到订单的条件。
- Q5。 市价单何时到期？
-
A5。
原则上，Zaraba 时段下的市价订单将按如下方式失效。另外，在扎拉巴时间下市价单时，原则上只能添加剩余数量取消条件（FAK）和全量执行条件（FOK）。
(1) 对于具有剩余数量取消条件 (FAK) 的市价订单
如果交易无法在可立即执行的价格范围内执行，并且仍有未执行的数量，则剩余数量将过期。
(2) 对于具有全额执行条件（FOK）的市价订单
如果全部数量无法在可立即执行的价格范围内执行，则全部数量将被没收。
- Q6。 我可以修改订单类型和订单条件吗？
-
A6。
无法更正订单类型，例如从限价订单 (LO) 更改为市价订单 (MO)。
修改订单条件时，可以将常规条件等有效期条件修改为指定周期条件，但无法将有效期条件修改为执行数量条件，例如将常规条件修改为剩余数量取消条件。请注意，即使您更正有效期条件，订单时间优先级也不会改变。
不过，有些证券公司开发了自己的系统，可以更正订单类型等，因此请向各证券公司咨询如何更正订单类型和订单条件。
了解详情“订单类型等”
- Q7。 当我更正订单的价格或数量时，订单的时间优先级是否会发生变化？
-
A7。
如果您更正订单价格，该订单在更正之前的时间优先级将丢失，时间优先级将与您取消订单并重新下单时的时间优先级相同。
如果您进行增加订单数量的更正，则订单的时间优先级将丢失，但如果您进行减少订单数量的更正，则订单的时间优先级不会改变。
- Q8。 如果我使用常规条件（或 FAS）下订单并指定到期日期，如果价格在限价范围（SCB 宽度）内，该订单是否会始终记录在订单簿上？
- A8。 如果您通过指定到期日期下达常规条件（或 FAS）订单，则该订单将记录在订单簿中，并且未执行的数量将保留在订单簿中。
- Q9。 如果由于出价限价宽度（SCB 宽度）更新而导致指定期间条件（GTD/GTC）的订单超出限价范围（SCB 宽度），该订单将如何处理？
- A9。 超出限价范围（SCB 宽度）的订单将无效。一旦订单过期，即使价格再次跌入限价范围（SCB范围）内，该订单也不会生效。
- Q10。 如果我在 Itayose (Itayose) 之前的订单接受期内下达了带有常规条件 (GFD) 的市价订单 (MO)，将如何处理？
- A10。 在板寄（Itayose）之前的订单接受期内所下的具有常规条件的市价订单中，由于板寄（Itayose）而未执行的剩余数量将与具有剩余数量取消条件（FAK）的市价订单（MO）相同地失效。
- Q11。 指定订单日期次日后到期日的订单（具有指定期间条件 (GTD) 的订单）的时间优先级是多少？
- A11。 由于在确定时间优先级时也会考虑订单日期，例如，前一个交易日（前一个计算区域）下的订单将比当前交易日（当前计算区域）下的订单具有时间优先级。
通过 Itayose 方法进行交易
- 第一季度。 是否存在即使使用 Itayose (Itayose) 进行交易时市价单也无法执行的情况？
-
A1。
由于执行全部数量的市价订单 (MO) 并不是 Itayose (Itaai) 交易结束的必要条件，因此，在 Itayose (Itaai) 的交易中未执行的情况下，市价订单 (MO) 可能会过期。此外，由于价格优先原则也适用于通过Itayose（Itayose）进行的交易，因此市价订单（MO）仍将优先于限价订单（LO）执行。
以下是 Itayose (Itayose) 交易中市价单 (MO) 未执行而到期的示例。
(1) 如果卖（买）市价单（MO）总数超过买（卖）单总数（市价单（MO）和限价单（LO）之和）
市价单 (MO) 卖出（买入）数量超过买入指令（卖出指令）总数的将被视为无效，因为它们无法通过 Itayose（板濑）交易执行。在这种情况下，从价格优先级角度来看具有最高优先级的市价单（MO）无法全部执行，因此卖（买）限价单（LO）将不会被执行。
(2) 当订单板上仅存在市价订单（MO）时
使用 Itayose 方法确定合同价格的要求的条件 1，市价订单 (MO) 将到期。没有满足。
- 第二季度。 交易执行是否可能超过限价宽度（SCB 宽度）？
- A2。 使用 Itayose 方法确定合同价格的要求的条件1的注1所述，根据市场情况，交易可能会以比限价范围（SCB宽度）的上限价格高1个基点或比下限价格低1个基点的价格执行。
- 第四季度。 如果我想在当天结束时或在当天结束时执行，我应该如何下单？
-
A4。
没有保证全额执行的订购方法。
即使在 Itayose (Itayose) 交易中，也存在市价单到期而未被执行的情况，因此一种选择是下达比同一交易的预期执行价格更高优先级的限价单 (LO)，但市价单 (MO) 具有价格优先权。请注意，该原则优先于任何限价单（LO）（在市价单（MO）未执行且过期的情况下，限价单（LO）可能不会被执行，但仅限于与板寄（Itagoi）交易的执行价格相同或下级的订单）。
此外，如果您下达指定正常条件（GFD/FAS）或指定期间条件（GTD）的限价单（LO），即使在Itayose（Itayose）交易中未执行，剩余数量仍将保留在订单簿中，因此有可能在后续Zaraba交易中执行。
- Q5。 如何将执行分配给价格允许 Itayose (Itayose) 完成交易的订单？
- A5。 执行的分配是基于时间优先的原则。
- Q6。 Zaraba 期间未执行的订单会在交易结束时结转为参与 Itayose (Itayose) 的订单吗？
- A6。 它将被结转。交易结束时参与 Itayose（Itayose）的订单是在 Zaraba 期间保留在订单板上而未执行的订单以及在收市前期间下的订单。
- Q7。 是否有任何类型的订单或订单条件阻止我参与 Itayose (Itayose)？
-
A7。
具有全额执行条件（FOK）的订单无法参与 Itayose（Itayose），因为它们无法在 Itayose 之前的订单接受期内下达。
请注意，无法执行具有其他捐赠条件（捐赠、捐赠）的订单。
价格监管/立即执行价格范围系统
- 第一季度。 可以接受价格超出立即执行价格范围的订单吗？
- A1。 价格超出立即执行价格范围的订单（包括市价订单 (MO)）也可接受。即使委托价格在即时可执行价格范围之外，如果撮合价格在即时可执行价格范围内，则与撮合相关的部分会被执行，当撮合在即时可执行价格范围之外时，交易将暂时停止。但对于带有剩余数量到期条件（FAK）的订单，在立即可执行价格范围内的撮合数量将被成交，当撮合数量在立即可执行价格范围之外时，交易将暂时停止，订单剩余数量将到期。另请注意，对于全量执行条件（FOK）的订单，如果未在可立即执行的价格范围内全量成交，则该订单的全量将会失效（此时不会暂停交易）。
- 第二季度。 可以立即执行的价格范围和中断时间的水平是多少？
-
A2。
每个产品可以立即执行的价格范围水平以及暂停时间请参见下文。
允许立即执行的价格范围系统
限价/熔断系统
- 第三季度。 如果下的订单导致匹配价格超出立即执行价格范围，会发生什么情况？
- A3。 根据产品的不同，如果下的匹配订单超出前次执行价格（值）或 BBO 中间价格（最佳卖价和最佳买价之间的中间价格）的立即执行价格范围，交易将暂时暂停（一般为 30 秒或以上（指数期权交易为 15 秒或以上）），然后由 Itayose（板濑）恢复交易。此时，若成交超出之前即时可执行价格范围上下限的即时可执行价格范围，交易不会重新开始，参考价格将更新为最接近撮合价格的即时可执行价格范围，并多次暂停交易，直至在即时可执行价格范围内撮合。但若中标价超出收盘竞价时可立即执行的价格范围，交易将无法完成。
- 第四季度。 在根据之前的执行价格计算立即可执行价格范围时，如果出现小于价格变动大小的分数，那么如何处理该分数？
- A4。 不会对分数进行舍入或其他处理。对于上限，价格向下舍入为最小变动单位，对于下限，可以立即执行的价格范围是向上舍入的水平。
- Q5。 交易暂停期间我可以更正或取消订单吗？
- A5。 暂停交易期间，可以下单、更正和取消订单。同样，可以在开市前和收市前时间内下达、更正和取消订单。
- Q6。 当在立即可执行价格范围内连续下达并执行新订单时，作为立即可执行价格范围的标准价格是否会随着每次执行而更新？
- A6。 如果在可立即执行的价格范围内连续执行一个订单，则每次执行时不会更新底价。一个订单的一系列执行完成后，作为立即执行价格范围基础的价格将被更新。
- Q7。 即时执行价格范围系统是否适用于策略交易（点差交易）？
-
A7。
虽然策略交易（价差交易）并不像正常合约月份交易（交易品种）那样适用即时执行价格区间制度，但策略（价差）股票的成分股暂时停止交易时，策略（价差）股票的交易也将暂停。
价格监管/价格变动限制
- 第一季度。 出价的限价宽度（SCB 宽度）在什么时候更新（更改）？
- A1。 更新（更改）买入价限价宽度（SCB 宽度）的时间因每个产品而异，因此限价/熔断系统
- 第二季度。 买入价的限价宽度（SCB宽度）是一个什么样的价格范围？
-
A2。
一般来说，竞价限价幅度（SCB幅度）的参考价格为前一交易日（前计算区域）的结算值（结算价/预订价）。
在参考价格中添加或减去的出价的限制价格宽度（SCB 宽度）对于每种产品都不同，因此限价/熔断系统”
- 第三季度。 哪个合约月份是中心合约月份？
-
A3。
分类 中心合约月份 长期国债期货 在前一交易日交易量最高的合约月份进行交易 日经平均期货 东证期货 股息指数期货 4月1日至12月30日：第二个合约月份交易 1月4日至3月31日：第三个合约月份交易 其他指数期货/国债期货 最近合约月份交易 商品期货（贵金属（不含到期日）、普氏迪拜原油 第 6 个合约月份
- 第四季度。 我了解到，熔断机制启动后，报价变动的限价范围将会扩大，但是期权交易的限价范围也会扩大吗？
-
A4。
期货交易的中心合约月份（不含225mini、mini TOPIX、gold mini、gold limit day、platinum mini、platinum limit day）满足熔断触发条件。暂停交易，并扩大同一标的期货交易（含225mini、迷你TOPIX、黄金迷你、黄金涨停日、白金迷你及白金涨停日）和期权交易的每期涨跌幅限制。但也有例外情况，如日（晚）盘或夜盘常规交易结束前20分钟满足触发条件，或同一交易日两次扩大涨跌停板上限（下限）价格范围（对于日经225 VI期货交易和股息指数期货交易，涨跌停板扩大次数没有上限）。
请注意，熔断系统不适用于台湾加权指数期货交易、证券期权交易以及部分商品期货交易（橡胶、电力等），因此涨停板价格范围（SCB范围）不会基于该系统而扩大。
有关详细信息，请参阅“限价/熔断系统
价格调节/断路器
- 第一季度。 什么情况下断路器会被激活？
-
A1。
在期货交易的中心合约月份（不包括225mini、225 micro、mini TOPIX、gold mini、gold limit day、platinum mini、platinum limit day），如果在涨停板价格区间的上（下）限价出现买入（卖出）买价（报价）或者成交，就会触发熔断。请注意，对于流动性较低的产品，我司将综合考虑交易状况等情况，酌情决定是否暂时停止交易。
有关详细信息，请参阅限价/熔断系统
- 第二季度。 如果启动熔断机制，哪个合约月份或合约将被暂时暂停？
-
A2。
所有符合熔断条件的期货交易的中心合约月份和标的资产相同的期货（包括225mini、225微型、迷你TOPIX、黄金迷你、黄金涨停日、白金迷你、白金涨停日）和期权交易将暂停。请注意，除了包括合约月份交易和发行在内的策略交易将暂停外，J-NET交易等场外竞价交易也将暂停。
此外，在日场或夜场常规时段结束前20分钟满足触发条件的，可豁免熔断。
「限价/熔断系统
- 第三季度。 熔断机制启动后，交易会暂停多少分钟？
- A3。 交易将暂停10分钟以上。详情请参阅限价/熔断系统”
- 第四季度。 熔断启动后，在扩大的限价范围（SCB宽度）内是否可以立即下单？
-
A4。
请注意，熔断触发后，交易暂停期间，涨跌停板宽度（SCB 涨跌幅）会扩大，因此在熔断触发后，无法立即以涨跌停板宽度（SCB 涨跌幅）内的价格下单。
因此，即使您在公司扩大限价范围（SCB宽度）之前以超出限价范围（SCB宽度）的价格下单，该订单也不会被接受，且此类订单必须在公司扩大限价范围（SCB宽度）之后下单。
强平数字/仓位关系
- 第一季度。 [OSE] SQ 日日经平均股价的开盘价与日经 225 期货的 SQ 值（特殊结算值）不同吗？
-
A1。
日经平均指数是使用指数成分股（225 只股票）的股价或特殊报价计算的。因此，即使有截至9:00:15还没有开盘价的股票，也会按照当时的特别报价来计算。
另一方面，SQ值（特殊结算值）是使用指数成分股（225只股票）开盘价计算的指数，并且是包含每只股票开盘价后计算的，因此各个数字之间会存在差异（但如果全天没有价格，则会使用最终特殊报价价格等计算）。
- 第二季度。 [OSE] 是否可以在日经 225 期货市场转售日经 225 迷你多头头寸？
- A2。 日经 225mini 和日经 225 期货交易是不同的产品，因此您不能在日经 225 期货市场转售（或回购）日经 225mini 多头（或空头）头寸。同样，日经 225 迷你市场中的日经 225 期货头寸也无法平仓。
- 第三季度。 是否存在无法结算（反向买入/卖出）的风险？
- A3。 根据市场情况，可能无法进行结算（反向买卖）。例如，如果达到了涨跌停板幅度（SCB宽度）的上限和下限，可能会出现无法通过转售或回购进行结算的情况。另外，在期权交易中，交易中心的履约价格根据标的资产价格的变化而变化，因此交易时需要注意流动性。
- 第四季度。 如果最后交易日（或 SQ 日）是假期，会发生什么情况？
- A4。 如果最后一个交易日（或 SQ 日）适逢节假日，则前一个工作日将为最后一个交易日（或 SQ 日）。
- Q5。 [OSE] 为什么日经 225 期货的结算价值用于与日经 225 期货具有相同合约月份的日经 225 mini？
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A5。
为了保证日经225mini的流动性，我们认为市场参与者（证券公司自营交易部门和对冲基金等机构投资者）参与市场非常重要，他们在提供流动性方面发挥着作用。这些市场参与者积极从事套利交易，为了设计能够在常规合约月份顺利进行套利交易的产品，我们采用了结算金额相同的系统。通过这样做，我们在持有这两种产品的头寸时注意避免不必要或意外的保证金存款义务或现金流。此外，先于我们推出迷你期货的CME、TAIFEX、HKEX也有类似的产品设计。
但是，对于没有同一合约月份的日经 225 期货交易，将以该期的收盘价作为结算价值。
- Q6。 结算数字（书价）有何用途？结算价（账面价）和收盘价是同一个价格吗？
-
A6。
结算价值（账面价格）是每个交易日（计算区域）计算盈亏（按市价计价）时的标准价格。每种产品的结算价值（账面价格）的确定方法不同，不一定与收盘价格相同。有关如何确定结算价值（账面价格）的详细信息，请访问日本证券结算公司网站。
日本证券结算公司
- Q7。 [OSE] 期权交易有哪些付款方式？
-
A7。
期权交易的结算方式主要有三种：(1) 反向销售、(2) 行权和 (3) 放弃。
(1) 反向销售
在交易的最后一天之前，您可以随时通过转售来结算您的交易（买入则转售，卖出则回购）。
(2) 权利的行使
期权买家可以在某些条件下行使其权利。相反，卖方有义务对权利的行使作出回应。
(3) 权利放弃（权利消灭）
当标的资产的价格违背其预期并且行使期权无法获得利润时，买方放弃期权。如果买方不行使该权利，卖方将锁定出售时的溢价作为利润。
- Q8。 [OSE] 开始期权交易需要多少资金？
-
A8。
多头头寸（买方）使用期权的购买价格进行交易，空头头寸（卖方）使用保证金进行交易。
日经 225 期权交易
卖出时需要VaR保证金（由证券公司计算）。
购买时需要购买价格（溢价 x 1,000 x 数量）。
- Q9。 [OSE] 我什么时候可以行使我的权利？
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A9。
日经 225 期权、TOPIX 期权、JPX 日经 400 期权和黄金期货期权为欧式期权，因此在到期前无法行权。此外，权利只能在每个合约月份最后交易日的次日行使。事实上，这些权利是自动行使的，因此没有特殊程序。
另一方面，JGB 期货期权是美式期权，因此您可以从交易开始日到交易最后一天的任何时间行使行使价。
*有关保证金和结算的咨询，请直接联系日本证券结算公司。
日本证券结算公司
其他
- 第一季度。 OSE期货和期权交易、TOCOM期货交易和股票等之间不能计算盈亏吗？
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A1。
关于税收，期货和期权交易的利润和损失需单独纳税。
金融产品期货交易等（指数期货交易、指数期权交易、国债期货、国债期货期权、商品期货、商品期货期权、OSE市场上市的证券期权交易）（包括外汇保证金交易）（不包括金融产品及其交割产品）以及与商品期货交易相关的交易损益 在 TOCOM 市场上市（包括产品交付的市场）。 ) 等可求和。另一方面，盈亏不能与股票等合计。
- 第二季度。 我可以在开市前、收市前以及 Zaraba 时段查看订单簿状态吗？
- A2。 在开盘前和收盘前时段，我们会像Zaraba时段一样发送市场信息等，以便您查看订单簿的状态。但请注意，根据证券公司、信息供应商等的反应，市场信息的显示方式可能会有所不同。
- 第三季度。 什么时候收盘价是合约价？
- A3。 同一交易日（计算区域）成交的合约价格（含收盘竞价）中的最终合约价格为收盘价。
- 第四季度。 日历价差的合约月份组合是如何设置的？
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A4。
每个期货合约的日历价差设置的合约月份组合都不同。
请参阅以下页面，了解为每种产品设置的组合。
订单类型等
- Q5。 [OSE] 据我了解，日经 225mini 月度合约已引入做市商制度，但是否有规定，做市商以外的订单只能由做市商提交的订单执行？
- A5。 也可以执行做市商以外的订单。做市商订单被视为常规订单。
- Q6。 如何处理策略交易（点差交易）的价格信息？
- A6。 执行策略交易（点差交易）时的开盘价（转移价）不作为市场信息发布，也不包含在四价或 VWAP 值的计算中。但请注意，大阪交易所/东京商品交易所日报告中的交易量和交易参与者的交易量（签名信息）包括策略交易（点差交易）的执行量。