新2会员手机版 上市公司英文披露访谈
Kaonavi 有限公司
Kaonavi Co, Ltd 是一家云服务公司，创始人于 2008 年成立，创始人曾担任 IT 工程师和人力资源部门经理。 Kaonavi是一个在云端集中管理人力资源信息并作为数据利用平台的人才管理系统，已被超过2,400家不同行业和业务类型的公司和组织引入。
我们采访了自 2019 年在 TSE Mothers 上市以来一直以英文披露 IR 信息的公司董事兼 CFO 桥本公隆 (Kimitaka Hashimoto)，了解披露英文信息的动机和具体举措。
有必要披露不会对外国投资者不公平的信息
请告诉我们您决定以英语披露信息的背景。
由于我们公司采用订阅型业务模式，因此我们的特点是亏损。当时国内机构投资者和个人投资者因为该公司亏损而回避该公司，但海外机构投资者对该公司的商业模式有深入的了解，可以根据估值成为投资标的，所以我们认为英文披露是必要的，以帮助外国人认识和了解该公司。英文披露自上市时（2019年）起实施。
您是如何决定英文披露范围的？
认为有必要以尽可能对外国人不公平的方式披露信息，因此我们决定首先将财务业绩、财务业绩简报材料和及时披露材料翻译成英文。此外，财务业绩说明会纪要也以日语和英语披露。
请介绍一下英文披露的实施制度。
及时披露材料中，我们请外部专家将RS（限制性股票）等专业内容翻译成英文，但除此之外，包括我在内的两名IR负责人负责翻译。此外，我们还有一名内部工作人员进行母语检查。我觉得将英文文件委托给外部并公开是有风险的，所以我认为我们很幸运公司内部有可以检查母语人士的成员。
请告诉我从准备英文文件到披露这些文件的过程。
IR负责人制作日文材料，将其翻译成英文，留出2至3天的时间要求内部员工进行母语检查，并以日文和英文同时披露材料。我认为创建英语材料的关键是准备日语材料，并假设它们将被翻译成英语。如果只用日语写的话，表达容易歧义，句子也容易长，但如果你用日语写的目的是翻译成英语，那么用简单的表达方式就更容易传达信息，当然翻译成英语也会更容易。
创建英文格式的财务业绩和财务业绩简报材料后，基本上只需要更新它们，因此不需要花费太多精力。
你们采取了哪些措施来同时发布英文文档和日文文档？
为了同时用日语和英语公开信息，我们认为尽早在数字以外的领域巩固日语材料的内容非常重要。基本上，我们把日文资料的内容固化后，再进行英文翻译，数字一体现，翻译就完成了。如果日文需要修改，英文翻译也会同时修改。
积极与海外投资者开展对话，提高知名度
您如何为海外投资者开展 IR 活动？
（来源：来自Kaonavi Co, Ltd网站（英文）首页）
为了在上市后立即提高我们的知名度，我们积极寻找接触投资者的机会，例如参加会议。一旦您与投资者联系，您可能会通过该联系收到其他投资者的询问。就这样，我们的知名度逐渐提高了。
导致面谈的情况可能是直接询问或通过证券公司提出的要求。我还尝试安排尽可能多的采访，给证券公司提供空闲时间并要求他们安排投资者的采访，以及参加证券公司主办的会议。为了扩大我们的投资者基础，我们认为最重要的是创造一个环境，让广大投资者能够走进我们公司、看到我们公司，所以我们正在增加采访的数量。每个季度我们与境内外投资者的会议大约有60到70次，但与海外投资者的会议次数较多。
面试基本上由管理层进行。对于刚上市的公司来说，投资决策往往是管理层做出的，所以我们刚上市的时候，就有意提高CEO的出席率。如今，CEO 在业务战略和产品开发上花费了大量时间，因此 CFO 主要处理这些事情。在采访海外投资者时，我们使用英文财务业绩简报材料。
与外国投资者会面时会有口译员在场吗？
对于通过证券公司进行的采访，证券公司会准备翻译人员，如果是机构投资者的要求，则由机构投资者准备翻译人员。我在面试过程中从来没有遇到过沟通上的问题。
您如何选择采访的投资者？
我们对采访对象没有任何限制，我们会见所有要求采访的投资者。如果只做多的投资策略的投资者持有股票，股价会稳定，但市场上的股票会减少，流动性会下降，所以我认为有多空策略的投资者，比如对冲基金，买卖也很重要。
境外投资者如何评价贵公司的信息披露情况？
我们的财务业绩简报材料通俗易懂，受到国内外投资者的好评。有人说，因为包括KPI在内的必要信息都公开了，所以不用开一对一的会议就可以了解业务状况。但我们并不满足于现状，打算继续提高信息披露的水平和透明度。
通过与海外投资者的对话，您有没有发现什么？
我收到了各种关于行业趋势、业务战略、治理等方面的有用评论和建议，得知他理解并支持公司的中长期战略，我感到很鼓舞。另一方面，我再次认识到不同国家的社会和文化是不同的。虽然现在很少见，但公司刚上市时，有很多投资者不敢相信日本目前的情况，人力资源信息被转化为数据而不被利用，我记得了解产品的门槛很高。
提高外国投资者比例是英文披露的结果之一
您认为用英语披露信息有哪些好处和效果？
我们认为，在没有进行任何海外发行的情况下，外国投资者比例上升到20%的水平（截至2021年9月末：208%）是一个成就。无论实施与否，我们认为增加海外公开发行等融资选择，对于通过英文披露扩大潜在股东基础、提高境外投资者比例是有利的。
请告诉我们您未来有关英语披露和 IR 活动的政策。
由于股东大会的召开通知只有日语版，因此我们希望也准备英文版的召开通知，并且我们还希望考虑将来披露年度报告等英文文件。另外，为了缩小与主要市场上市公司的差距，我想创造一个适当的故事并向投资者解释，例如关于可持续发展的披露。
您对考虑开始或扩大英文披露的公司有什么建议吗？
重要的是内容，我们认为首先用日语创建披露材料很重要。如果忽略了核心部分，即使翻译成英文，也没有实质内容，我认为也不划算。