保证金期货和期权保证金

• JSCC对大阪交易所、东京商品交易所和大阪堂岛交易所上市的期货和期权进行清算业务，并承担这些交易从保证金计算到作为保证金的保证金管理的全部程序。


• 所有清算参与者缴纳的上市衍生品所需保证金总额为 19,953 亿日元。 （金融商品交易法相关：19,811亿日元，商品期货法相关：142亿日元）（截至2025年9月30日）。

• 交易期货和期权的客户需要在交易执行的次日之前在证券公司开立期货和期权交易账户并存入保证金。存入证券公司的保证金，再通过作为清算参与者的证券公司等存入JSCC作为保证金。
  
  - 请注意，证券公司可能会要求客户在交易执行前存入一定数额的保证金，大多数证券公司都会这样做。


• 清算参与者将保证金存入 JSCC 后，可以用自己的资金或证券替代客户存入的保证金（保证金替代）。在这种情况下，客户最初存入的保证金将被视为客户保证金。
  
  - 客户所需保证金金额由各证券公司单独设定，至少等于VaR法计算的最低保证金要求（包括附加费，如适用）。请注意，保证金存入的操作流程也是由各证券公司单独制定的。
  
  - 对于保证金附加框架，有以下两种类型的保证金附加。
  - 附加 IMÔæá 流动性和集中费用（基于风险金额（持仓水平）的附加 IM）
  - 附加 IMÔæí Stress Add-on IM（基于 Stress Loss Over IM(SLOIM) 的附加 IM）
  有关详情，请点击此链接。
  

清算参与者存入JSCC的保证金由自营保证金和客户头寸保证金组成。

• 保证金要求
  通过VaR法获得的金额（加上交割清算保证金，如果有的话）。


• 保证金要求插件
  保证金附加有两种类型，如下所示。
  - 附加 IMÔæá 流动性和集中费用（基于风险金额（持仓水平）的附加 IM）
  - 附加 IMÔæí Stress Add-on IM（基于 Stress Loss Over IM(SLOIM) 的附加 IM）
  有关详情，请点击此链接。


• 与假日交易相关的初步保证金附加
  对于提交参与假日交易意向通知的清算参与者，原则上，该清算参与者所有账户按照VaR法计算出的每个账户持仓预期损失金额的预定百分比总和应添加到自营账户所需的保证金金额中作为预追加金额。但是，如果清算参与者和客户同意，并且清算参与者已通过规定的申请程序获得 JSCC 的批准，则清算参与者可以让其客户存入属于该客户的预附加金额部分。


• 外币保证金存入
  外币现金可以存入作为自营交易的保证金。


• 代替现金作为保证金的证券和仓单（抵押证券和仓单）
  证券和仓单可以存入作为自营头寸的保证金。


• 追加保证金
  如果存入JSCC的自营保证金金额低于规定金额，则应在出现不足的次日上午11:00之前将大于差额的追加保证金存入JSCC。


• 盘中追加保证金通知
  上午 11:00（对于 JGB 期货、JGB 期货期权和利率期货，上午交易结束时），所需保证金金额将重新计算，如果存入金额低于重新计算的金额，则应在当天下午 2:00 之前存入额外保证金。


• 紧急追加保证金通知
  对于下列任一期货的中心合约月份，如果截至下午 1:00 的最新合约价格与当日结算价之间的差额超过紧急保证金激活基值（即该合约月份每 1 单位空头和多头头寸平均保证金除以交易单位乘数得出的值），则重新计算所需保证金金额，并且如果 存入金额低于重新计算的金额，追加保证金需在当日下午4:00之前存入。
  
  * 东证期货、日经 225 期货、10 年期日本国债期货、黄金期货、普氏迪拜原油期货
  


• 指定方的紧急保证金
  JSCC按每个清算参与者高频率计算保证金等值（房屋）*1、VM等值（房屋）*2、风险金额（按客户账户）和超过抵押品的风险金额（按客户账户），并且如果计算结果属于a中指定的情况之一。和b。于夜盘结束时或上午 9:00 至下午 1:00 期间，可向指定方申请紧急保证金。
  
  a。结算参与人任何账户（自营账户除外）计算时（按客户账户）的风险金额超过作为相关账户*3*4相关保证金存入JSCC的金额300亿日元以上，且上述风险金额除以上述存入金额所得的比率超过JSCC规定的值（触发阈值：110%）；或者
  
  b。结算参与人的保证金等值（房屋）、VM等值（房屋）以及超出计算时的保证金（客户账户）的风险金额的总和超过作为结算参与者房屋*5保证金存入JSCC的金额除以1,000万日元，且上述合计除以上述存入金额所得的比率超过JSCC规定的值时 （触发阈值：对每个清算参与者来说，其净值除以保证金，再乘以50%，下限为100%）。
  
  *1 根据计算时的自营账户头寸，使用 VaR 方法和保证金要求附加项获得的保证金要求总和。
  *2 根据计算时的自有账户头寸，按照最新市场价格按市值计价获得的相当于 VM 的金额以及相当于期权费的金额。
  *3 当触发判断前计算出的预计存入相关账户相关保证金的金额较大时，按此计算的金额。
  *4 当相关账户*3 存入的保证金金额低于 300 亿日元时，则为 300 亿日元。
  *5 当相关账户*3 存入的保证金金额低于 1000 万日元时，则为 1000 万日元。
  

客户头寸所需保证金金额应为每个客户所需期货和期权保证金金额的总和。

• 保证金要求
  通过VaR方法获得的金额（加上交割清算保证金，如果有的话）。


• 保证金要求插件
  有两种类型的保证金附加，如下所示。
  - 附加 IMÔæá 流动性和集中费用（基于风险金额（持仓水平）的附加 IM）
  - 附加 IMÔæí Stress Add-on IM（基于 Stress Loss Over IM(SLOIM) 的附加 IM）
  有关详细信息，请点击此链接。
  （有关附加IM的存款，请询问您的证券公司。）


• 外币保证金存入
  外币现金可以存入作为客户交易的保证金。


• 代替现金作为保证金的证券和仓单（抵押证券和仓单）
  证券和仓单可以存入作为客户头寸的保证金。


• 追加保证金
  如果客户存入 JSCC 的保证金金额低于所需金额，则大于差额的额外保证金应在出现不足的次日上午 11:00 之前存入 JSCC。

证券和仓单可以作为保证金存入，包括当日保证金、紧急保证金和指定方紧急保证金。

在计算保证金要求时，为每个工具单独设置应存入保证金的头寸确认期。清算参与者应注意，在提交头寸报告时，头寸报告需要涵盖截至下文规定时间的相关问题的头寸。