抵押/结算/托管/投资结算

结算

（截至 2021 年 7 月 1 日）

在JSCC的清算产品中，对于现金产品、上市JGB和OTC JGB，除资金结算外，还进行现金结算。实物交割期货除资金结算外，还实行交割结算。其他清算产品仅进行资金结算。

资金结算

  • 对于每项清算业务，JSCC 都会尽可能使用日本央行 (BOJ) 的账户。具体而言，CDS、IRS 和 OTC JGB 清算业务的所有日元结算均通过日本央行账户进行。对于上市产品清算业务，由于清算参与者的多样性，可以根据每个清算参与者的选择，通过日本央行账户或JSCC指定的六家商业银行之一的账户进行日元资金清算资金清算。
  • 对于日元资金结算，JSCC以自己的名义在上述六家资金结算银行和日本央行开有结算账户。各清算参与者与JSCC之间的结算通过清算参与者指定银行的账户与JSCC之间的记账转账方式进行。与日本央行或任何资金结算银行进行，且不在不同银行之间进行。
  • JSCC仅指定符合其《日元资金结算银行指定政策》的商业银行作为资金结算银行。 JSCC认可的资金结算银行是在日本设有机构、资本充足、信用良好的银行。此外，所有资金结算银行均受到日本金融厅的监管和日本央行的监控。

证券结算

  • JSCC 通过 CSD 的记账转账系统进行大部分证券结算。目前，JSCC 和清算参与者之间唯一进行实物交割的产品是日本央行发行的投资证券。
  • JSCC 使用 DVP 结算框架，将 JSCC 与清算参与者之间的证券交割与上市现金证券（不包括日本央行发行的投资证券）、上市日本国债和场外交易日本国债的结算付款联系起来。该框架消除了与现金证券结算相关的本金风险。
1。上市现金证券的 DVP 结算（净额-净额）
JSCC 对上市现金证券采用 Net-Net DVP 结算。根据该计划，JSCC 向清算参与者交付的证券价值仅限于 JSCC 从该清算参与者处收到的资金和证券的价值。这可以防止 JSCC 对清算参与者履行的义务超出清算参与者对 JSCC 履行的义务，从而消除了清算参与者违约的主要风险。
2。日本国债的 DVP 结算（总-总）
对于上市日本国债和场外交易日本国债的结算，JSCC 使用日本央行（作为日本国债 CSD）作为日本央行参与者提供的总额 DVP 结算（RTGS（实时总额结算））。根据该计划，清算参与者和 JSCC 之间的现金和证券结算是在总额的基础上同时完成的，并且在转让时是最终的。

交货结算

  • 实物交割期货交易的交割结算，在接受交割的清算参与者与交割的清算参与者之间进行交割时，视为JSCC与清算参与者之间已进行交割。