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新2皇冠会员端 交易示例

以下以日经 225 期权交易为例进行模拟。

* 严格来说，在本例中，您、B 先生和 C 先生的交易结算对手将是各证券公司。
但是，在解释期权交易时，可以安全地假设完成交易的参与者正在进行结算，因此我们将以此为例进行解释。

对于 A

如果是日经 225 期权交易，您向 B 先生实际支付的金额将为 100 日元乘以 1,000。

100 日元 x 1,000 = 100,000 日元。

您的未平仓合约状况如何？

此时，他们各有一份未结算的买入合约和一份卖出合约。换句话说，您持有多头头寸，B 先生持有空头头寸。

最终付款日期即将到来

如果 SQ 值为 13,200 日元
在期权交易中，如果期权在行权日具有内在价值，则该期权将自动行权。

SQ价值（13,200日元）-行权价格（13,000日元）=内在价值（200日元）

因此，期权将自动执行，期权卖方 B 先生将向买方您支付 200,000 日元，即内在价值（200 日元）乘以 1,000 日元。

如果买方放弃权利或没有内在价值
买方放弃权利，或者

内在价值≤0日元

是一种弃权。

那么，差额将不会被兑换，您（期权买方）将损失 10 万日元的权利金，而 B 先生（期权卖方）将获得 10 万日元的利润。

对于 B

下一笔交易未结算

您与 C 进行了交易，但未与 B 结算交易。溢价为 150 日元。

在与 B 先生的交易中，您是买方，但现在您是卖方，C 先生是买方。 C先生将支付给您的金额为150日元乘以1,000。

150 日元 x 1,000 = 150,000 日元。


如果您此时显示未平仓合约，
你 先生B 先生C 总计
卖出头寸 1 1 0 2
买入未平仓合约 1 0 1 2

此后，最终付款日期即将到来

之后，最终结算日期到了。 SQ价值为13,200日元。

买入：支付给B先生的权利金（100,000日元）是损失，SQ值（13,200日元）-执行价格（13,000日元）是利润。卖家B先生支付200日元×1,000=20万日元，获利20万日元-10万日元=10万日元。 SQ值（13,200日元） - 行使价（13,000日元）是损失，C先生支付的权利金（150,000日元）是利润。买家C先生将获得200日元×1,000=200,000日元的报酬，导致损失200,000日元-150,000日元=50,000日元。
总体而言，利润将为 100,000 日元 - 50,000 日元 = 50,000 日元。 （您的总利润为 350,000 日元，您的总损失为 300,000 日元。）

卖出：SQ值（13,200日元）-执行价格（13,000日元）是损失，您支付的权利金（100,000日元）是利润。
如果您作为买家支付 200 日元 x 1,000 = 200,000 日元，您将遭受 200,000 - 100,000 = 100,000 日元的损失。

买入：支付给您的权利金（150,000日元）是损失，SQ值（13,200日元）-执行价格（13,000日元）是利润。
卖家将支付给您 200 日元 x 1,000 = 200,000 日元，您将获得 200,000 日元 - 150,000 日元 = 50,000 日元的利润。
你 先生B 先生C 总计
利润 350,000日元 100,000日元 20万日元 650,000日元
损失 30万日元 20万日元 150,000日元 650,000日元
损益 +50,000 日元 －10万日元 +50,000 日元 0日元

如果将每个人的利润和损失加起来，则始终为零。

对于 C

转售

您将与B先生交易中产生的“多头头寸”转售给C先生。溢价为150日元。

在与B先生的交易中，您是买方，但现在您是卖方，C先生是买方。 C 先生将支付给您的金额为 150 日元乘以 1,000 日元。

150 日元 x 1,000 = 150,000 日元。


如果您此时显示未平仓合约，
你 先生B 先生C 总计
卖出头寸 0 1 0 1
买入未平仓合约 0 0 1 1

之后，最终结算日期将会到来

之后，最终结算日期到了。实际指数为13,200日元。

没有未平仓合约
向B先生支付的保费（10万日元）是损失，向C先生支付的保费（15万日元）是利润。
150,000日元-100,000日元=50,000日元将产生利润。

卖出：SQ值（13,200日元）-执行价格（13,000日元）是损失，您支付的权利金（100,000日元）是利润。
您将向买家C先生支付200日元 x 1,000 = 200,000日元，导致损失200,000 - 100,000 = 100,000日元。

买入：支付给您的权利金（150,000日元）是损失，SQ值（13,200日元）-执行价格（13,000日元）是利润。
卖家 B 先生支付 200 日元 x 1,000 = 200,000 日元，利润为 200,000 日元 - 150,000 日元 = 50,000 日元。
你 先生B 先生C 总计
利润 150,000日元 100,000日元 200,000日元 450,000日元
损失 100,000日元 200,000日元 150,000日元 450,000日元
损益 +50,000 日元 －10万日元 +50,000 日元 0日元

如果将每个人的利润和损失加起来，则始终为零。