新2管理端 提高股权融资质量
股权融资原则
这一原则是如何制定的
上市公司通过股权融资筹集资金，是利用了资本市场的原有功能，应当受到尊重，但不宜简单化地认为只要不违反法律、交易所规则或其他规则就可以为所欲为。
随着资本市场的环境每天都在变化，交易所必须根据需要审查规则以做出适当的应对，但无论审查多少规则，都会出现难以应对的情况。日本交易所自律公司（以下简称“公司”）在进行自律运作时，一些上市公司可能意识到自己只需要遵守正式的规则，也存在收益没有作为业务资金得到有效利用，最终通过多种不能说违反法律、法规、交易所规则等行为而泄露给特定个人或企业的情况。
我们公司认为，除了基于规则的方法之外，结合基于原则的方法可以有效地灵活处理此类案件。
基于原则的方法
这里所说的原则性，是指上市公司和市场参与者共同确定和分享应当遵守的原则，每个人都具有适合自己岗位的规范意识，独立行动，从而提高整个资本市场的质量。
在这方面，这些原则超出了法律、交易条例和其他规则规定的最低纪律；它们代表了利用资本市场筹集资金应遵循的基本理念，与规则不同，它们并不统一约束上市公司或市场参与者的行为。
- 即使该原则的充分性较低，根据交易所规则，也不会在没有依据的情况下对上市公司采取行动。
预期效果
我们希望上市公司和市场参与者分享这些原则能够带来以下效果。
- 在上市公司中，即使没有明确的规则，或者对规则的解释不同，原则也能让管理层在进行股权融资决策时遵循基本思路，作为实施股权融资的指导方针。
- 为上市公司提供建议的承销商、证券公司、律师、注册会计师、咨询顾问等市场参与者可以充分理解《原则》所表达的基本思想，提供建议以确保上市公司不偏离这些基本思想，并为适当的管理决策做出贡献。
- 对于股东和投资者来说，原则是判断上市公司股权融资是否适当的依据，可以作为做出更加理性的投资决策的依据。
- 金融工具交易所在自律运作过程中，可以按照《原则》规定的基本思路，与上市公司和市场参与者进行对话。此外，在无法找到直接适用的规则或解释和适用综合规则时，原则中表达的基本思想可以作为判断的指南，可以更准确地应对实际情况。
本原则的内容
它由四个原则组成。内容整理并明确了与股权融资相关的法律、法规等的目的和精神，并补充了本公司在自律业务中积累的观点。这些都是资本市场参与者应该共同遵守的基本原则。
持续努力提升股权融资质量
在我们公司，我们不断开展活动来传播这些原则，以提高股权融资的质量。我们通过投稿方式开展研讨会、评论等活动。
2014年12月，为了加深大家对《原则》的理解，我们制作了案例集，在介绍案例的同时解释了《原则》的目的和内容。