新2会员手机版 风险 (ETN)
投资者在投资 ETN 时应注意以下风险。
发行人信用风险
ETN 与 ETF 的不同之处在于，ETN 不持有支持资产，而是以其发行人金融机构的信用发行。因此，ETN 的价格可能会因发行人破产或财务状况恶化而下降或无效。因此，投资者注意此类信用风险非常重要。
针对信用风险的系统性措施
为了降低此类信用风险，TSE要求ETN发行人具有一定的信用水平，并在财务状况、信用评级等方面提供了严格的筛选审查和退市标准
具体来说，财务标准等相当于东证所严格的上市规则，例如净资产至少为5000亿日元，股本比率超过8%(*)，以及信用评级公司的发行人信用评级至少为A-或同等水平。
此外，在未及时披露财务状况或财务状况本身恶化的情况下，东京证交所还准备了一个发出警告的系统，该系统属于退市宽限期。此外，如果财务状况没有改善，东京证券交易所将把该股票退市。
发行人破产的情况属于退市标准，发行人将按照与正常上市公司相同的方式退市。但由于持有一定数量证券的持有人可以请求购买或赎回，在信用风险增加的情况下，可以通过行使此类请求权来限制。
- 证券公司的股本比例必须超过200%。对于保险公司来说，偿付能力充足率要求超过400%。
价格波动风险
基础指标的波动
- 标的股票价格指数等可能会因各种经济状况而出现价格下跌。因此，ETN 的价格可能会下降至低于本金的水平。
货币波动
在 TSE 交易的 ETN 均以日元计价。投资外币资产时，投资者不仅需要考虑股票指数等价格变动因素，还需要考虑相关货币和日元的汇率波动。
有关货币波动或货币对冲的信息，请参阅下面所示的网页。
与市场价格的差异
- 由于 ETN 发行人保证每张票据的赎回价值（相当于 ETF 基础价值）将跟踪基础指标，因此不存在跟踪错误（不包括手续费）。
- 但是，由于 ETN 的价格会根据市场供求情况而波动，请注意，每张票据的赎回价值可能与 ETN 的市场价格变动不同。
流动性风险
在订单量较低的情况下，由于股价指数等市场状况，ETN 可能无法按预期价格进行交易。
其他风险
- JDR 符合上市资格。但由于此类ETN的信托资产为境外发行的证券，可能会因汇率问题而产生损失。此外，所在国家/地区的政治/经济形势的变化、税收的变化以及
- 问题可能会根据 TSE 退市标准被退市。
- 如果受托人认为难以继续信托，则可以终止信托。
- ETN 是保证价格跟踪特定指标的债券（指数跟踪债券）并在指定日期赎回。当满足某些条件（例如指数价值急剧下跌）时，它们可能会提前赎回。详情请参阅证券登记声明等法定披露文件。