新闻稿
CFTC 批准允许美国客户使用我们的日元利率掉期清算服务
2025 年 9 月 16 日
2025 年 9 月 12 日，公司收到美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的决定，修改其作为衍生品清算组织 (DCO) 的注册豁免，以及关于美国商品交易法第 4d(f) 和 4m(1) 条以及 CFTC 规则 396(b)(1) 的不采取行动信函。因此，在某些条件下，公司现在能够向属于 CFTC 定义的美国人的客户提供日元利率掉期清算服务（注 1）。此外，在满足某些条件的情况下，我们的清算参与者在为美国客户清算日元利率掉期时将免除注册期货经纪商（FCM）和商品交易顾问（CTA）的要求。 （注2）对于美国人士的自营账户，例如清算参与者的美国和非美国附属公司、美国清算参与者以及CFTC注册的FCM，由于之前CFTC的决定，公司已经能够提供日元利率掉期的清算服务，并且将来也将继续能够这样做。
这项新修订的决定和不采取行动函将允许美国客户享受清算选择，进入最具流动性的日元利率掉期市场，并与非美国同行和美国掉期交易商以平等的条件进行交易。
针对这一决定，该公司总裁兼代表董事 Yasuyuki Onuma 表示：“到目前为止，公司已经响应了全球用户希望在流动性最强的日元衍生品市场对冲风险的要求。根据这一决定，我们一直在积极努力扩大我们作为清算所的能力，并获得美国、欧洲、澳大利亚、香港、瑞士和加拿大等海外司法管辖区的批准。通过在JSCC进行交易和清算，现在可以有效对冲日元利率风险。在市场压力加剧的时期，这一点变得越来越重要。最近日元利率的上升显着增加了全球投资者对流动性最强的市场中有效风险对冲的需求，美国商品期货交易委员会在这一关键时刻向美国客户提供了长期需要的准入机会而受到赞扬。
在我们不断加强风险管理的同时，我们还将与交易设施（注 3）、撮合平台和压缩服务提供商等外部供应商合作，在充满活力的日元衍生品市场生态系统中发挥重要作用，提高清算参与者和客户在全球范围内对冲风险的效率。 ” 说。
- 注1
美国人 (http://wwwcftcgov/idc/groups/public/@lrfederalregister/documents/file/2013-17958apdf） - 注2
https://wwwcftcgov/media/12671/JSCC AmendedExemptionOrder_09-12-2025/download
https://wwwcftcgov/csl/25-32/download
根据修订后的决定和不采取行动函，我们的清算参与者可以在以下条件下为美国客户清算日元利率掉期：
1。 JSCC 清算参与者只能向符合美国商品交易法和 CFTC 条例第 1a(18) 条定义的“合格合约参与者”的美国客户征求并接受日元利率掉期订单。
2。向美国客户征求和接受日元利率掉期订单的 JSCC 清算参与者不得在 CFTC 注册为 FCM，也不得是美国公司。
3。向美国客户征集和接受日元利率掉期订单的 JSCC 清算参与者必须是在 CFTC 注册的 FCM 关联公司。
4。 JSCC必须在其规定中规定，清算参与者拟代表美国客户进行清算的，必须提前书面通知美国客户并获得其确认。本通知指出：(i) 清算参与者未在 CFTC 注册为 FCM，也不是美国全国期货协会会员； (ii) JSCC 未在 CFTC 注册为 DCO； (iii) 如果持有美国客户资金的 JSCC 或清算参与者破产，其破产程序将受非美国司法管辖区的法律管辖； (iv) 如果持有美国客户资金的 JSCC 或清算会员破产，则必须解释 CFTC 规则 19001 中规定的适用于注册 FCM 和 DCO 客户的美国破产法保护不适用于美国客户或其美国客户资金和头寸。该书面通知明确比较了美国破产法和 CFTC 规则第 190 部分以及 JSCC 母国法规对美国客户头寸和资金的保护。 JSCC 必须在其法规中规定，清算参与者保留美国客户收到书面通知的确认记录。
（JSCC 编写的比较文件“JSCC 清算的利率掉期客户可获得的保护：根据美国和日本法律向美国人提供的破产保护的比较”是点击此处)
5。清算参与者和 JSCC 应根据适用的日本法律、法规和 JSCC 规则，持有从美国客户收到的用于抵押、担保或保证日元利率掉期的资金，或因日元利率掉期而归属于美国客户的资金。 - 注3
JSCC 新闻稿“我们将推出与 Tradeweb SEF/MTF 的直接连接，并彻底改变日元利率互换清算中的 STP（直通式处理）”
https://wwwjpxcojp/jscc/information/press_releases/20250324html
[有关此事的询问]
日本证券结算公司
清算计划部
TEL: 03-3665-1234 (main)
