抵押/结算/存储/投资抵押品
抵押品
（截至 2025 年 1 月 6 日）
<合格抵押品>
- JSCC 的基本抵押品政策是仅接受信用度、流动性和市场风险较低的抵押品，并基于此基本政策，我们定义了每个清算业务的合格抵押品类型。
- JSCC 在存入保证金和清算资金时接受清算参与者提供的以下抵押品。
| 合格的抵押品 | 实物 | 上市衍生品 提布 |
CDS | 利率 交换 |
场外交易政府债券 |
|---|---|---|---|---|---|
| 现金（日元） | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
| 现金（美元） | ✓ | ✓ | ✓ | ||
| 政府债券 (*1) | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
| 政府担保债券 （日元债券是 FIEA 执行令第 2-11 条规定的债券）(*2) |
✓ | ✓ | |||
| 外国政府债券（美国债券） | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ | |
| 外国政府债券（英国债券、德国债券、法国债券） | ✓ | ✓ | |||
| 股票证书(*3) | ✓ | ✓ | |||
| 市政债券 (*2) | ✓ | ✓ | |||
| 特别债券(*2,4) （不包括政府担保债券） |
✓ | ✓ | |||
| 公司债券(*2,4) （不包括附股票收购权的公司债券和可交换债券） |
✓ | ✓ | |||
| 以日元计价的外国债券 （不包括日元债券、具有股票收购权的可转换债券和可交换债券，这些债券是 FIEA 强制令第 2-11 条规定的债券）（武士债券）(*2,4) |
✓ | ✓ | |||
| 债券投资信托受益凭证 | ✓（*6） | ||||
| 带股票收购权的可转换债券型债券(*5) | ✓（*6） | ||||
| 可交换债券(*5) | ✓（*6） | ||||
| 在交易所上市的投资信托受益凭证（不包括公开和公司债券投资信托的受益凭证） | ✓ | ✓ | |||
| 未在交易所上市的投资信托受益凭证（不包括公开和公司债券投资信托的受益凭证） | ✓（*6） | ||||
| 投资证券 | ✓ | ✓ | |||
| 仓库账单（可作为 JSCC 交货和结算对象的货物存储证明） | ✓(*7) |
*1 包括气候转型带息政府债券。通货膨胀指数国债是现货交易和上市衍生品交易清算以及场外国债交易清算的合格抵押品。
*2 仅限于发行时金融工具业务经营者签订主承销协议的。
*3 仅限于在日本金融工具交易所上市的股票，包括股票、优先投资证书、外国股票存托凭证、外国投资信托受益凭证、外国投资证券、受益凭证发行信托受益凭证、外国受益凭证发行信托受益凭证。
*4 仅限JSCC认为适当的，考虑到发行公司的信用度和其他情况，例如确保从合格评级机构获得的所有评级均为A级或更高。
*5 仅限于在日本金融工具交易所上市的公司。
*6 仅限于清算参与者（不包括关联公司）客户的初始保证金。
*7 仅限于清算参与者（不包括关联公司）客户的初始保证金。然而，对于OSE上市衍生品的初始保证金，与贵金属相关的仓单可以作为清算参与者本身和附属机构的初始保证金。
＜附带评估＞
- JSCC每天根据市场价值和法规规定的抵押品乘数重新评估清算参与者存入的抵押品的价值。当市场价格发生重大波动时，JSCC可以根据规则自行决定改变评估价格。
<抵押削减>
- JSCC 为债券设置保守的抵押品乘数，将过去 10 年四天的价格波动转换为压力时期的价格波动，然后以 99% 或更高的置信水平覆盖价格波动。此外，对于外国政府债券，我们设定的抵押品乘数除了考虑外国政府债券本身的价格波动外，还考虑了外汇风险。此外，我们还考虑了外汇风险，设定了美元的抵押品乘数。
- JSCC将股票等的抵押品乘数设置为70%。该抵押品乘数的充分性是通过验证其是否覆盖过去10年4天的价格波动来验证的，置信度为99%或更高。
- JSCC 可能会暂时更改替代证券和仓库证券的抵押品重量。抵押品比率每季度验证一次并根据需要进行修改。
＜浓度限制＞
- JSCC 设置了限制，以防止某些抵押资产过度集中，以防止价格波动影响抵押品价值。具体而言，现货和上市衍生品清算中股票的抵押品，清算基金的上限为每个结算参与人和每个发行公司已发行股份的2%，上市衍生品交易的现货交易初始保证金和公司/关联公司计算的交易保证金为已发行股份的2%，上市衍生品交易的非关联公司计算的交易保证金为已发行股份的5%。此外，对于各结算参与者，还规定其结算资金总额、即期交易初始保证金、自身及关联公司计算的上市衍生品交易保证金总额的20%以上不得以政府债券（市政债券、特别债券、公司债券、日元计价外国债券）以外的特定替代证券等作为抵押品。
