新2管理端 投资风险 (ETF)
什么是挂钩债券 ETF
挂钩债券ETF是指通过投资债券（挂钩债券），采用使ETF单位资产净值波动性与目标指数波动性相匹配的管理方式的ETF，其目的是实现与主要由金融机构发行的指标挂钩的投资成果。挂钩债券发行人保证ETF投资的挂钩债券的赎回价格将与指数的变动挂钩，并且通过持有挂钩债券，ETF单位资产净值的波动率将与指数的波动率相匹配。
对于挂钩债券ETF，单位资产净值的波动性与指数的波动性之间不存在差异（跟踪误差），但另一方面，挂钩债券的发行人存在信用风险。
[挂钩债券ETF结构]
- 以上是货币设定/货币赎回类型的机制。在挂钩债券ETF中，还有以现金设定并以实物交换的类型（挂钩债券）。
- 资金和证券的实际转移将由受托公司（信托银行）根据ETF发行人的指示进行。
挂钩债券ETF的信用风险及投资注意事项
挂钩债券ETF通常投资于相对接近到期日且可兑换成现金较高的挂钩债券。但是，由于挂钩债券发行人破产或财务状况恶化，挂钩债券的价值可能会下降或变得一文不值，从而导致ETF基础价格下降。
投资挂钩债券ETF时，务必检查发行挂钩债券的金融机构的健全性（例如财务状况和信用评级），并充分了解发行挂钩债券的金融机构的信用状况。
通过挂钩债券管理的 ETF
目前，东京证券交易所没有上市或计划上市的挂钩债券 ETF。