信用默认掉期压缩

CDS 交易压缩是指在不改变风险金额的情况下，通过同时平仓某一清算参与者清算的 CDS 交易的风险抵消交叉头寸，在总量上压缩未平仓合约（交易数量、名义金额）的过程。
清算参与者可以通过压缩持仓量来减轻交易管理负担并降低杠杆率。

根据清算参与者的需求，JSCC推出了以下压缩方案，并正在努力改进和维护这些方案：

2015 年 6 月：开始压缩方案
2016 年 3 月：放宽压缩条件（不再需要原始交易对手方的同意）
开始临时压缩方案

对于与压缩涵盖的问题相关的交易，如果以下所有匹配条件都相同，则 JSCC 会平仓同一方的多头交易和空头交易：

<匹配条件>
·系列（仅适用于指数 CDS 交易）
·参考实体（仅适用于单名 CDS 交易）
·固定费率
·预定终止日期
·CDS 清算参与者或清算客户通过压缩应用程序设置的交易组代码

如果所有匹配条件相同的压缩清算合约的持仓为净空头（或净多头），则名义金额等于该净空头（或净多头）金额的交易将被重新清算。

JSCC 确定每次的压缩日期，并提前通知清算参与者。压缩日期原则上为清算日后2个工作日，压缩频率约为每月一次，可根据需要等增减

除了上述标准压缩方案外，JSCC 还引入了临时压缩方案，根据清算参与者或清算客户的申请，可以随时实施压缩。
在每个 JSCC 工作日，如果 JSCC 能够确认，对于清算参与者或清算客户应用临时压缩的一对具有抵消头寸（即多头与空头）的交易，以下所有匹配条件均相同，则平仓将在申请之日后的下一个工作日生效。

<匹配条件>
·系列（仅适用于指数 CDS 交易）
·参考实体（仅适用于单名 CDS 交易）
·固定费率
·预定终止日期
·名义金额