信用默认掉期清算基金

对于每个 CDS 清算参与者，所需的 CDS 清算资金金额应在每个工作日按下述方式计算：

首先，对于每个 CDS 清算参与者的头寸，获取在极端但合理的市场条件（压力条件）下预期损失金额（压力条件下的风险当量）超过 (i) 所需初始保证金金额和 (ii) 存入的初始保证金金额（超额风险金额）中较小者的部分。
然后，根据每个CDS清算参与者的所需初始保证金金额，按比例分配相当于两个CDS清算参与者（包括其附属公司（*1）下的其他CDS清算参与者）超额风险金额最大和第二大的参与者同时违约时产生的预期损失的金额。 （如果该金额低于 1 亿日元，则适用最低所需清算资金金额 1 亿日元。）（*2）

(*1) 任何子公司或关联公司，或该清算参与者的母公司，或母公司的任何子公司或关联公司。
(*2) 所有清算参与者缴纳的 CDS 金额所需清算基金总额为 202 亿日元。 （截至 2025 年 9 月 30 日）

压力情景由 JSCC 确定，考虑到涉及参考实体违约的最大历史波动的两倍常规持有期（10 天）的压力。每个清算参与者可能产生的预期损失金额将根据这些压力情景（压力条件下的风险当量）进行计算。