利率掉期保证金
IRS 初始保证金
为了弥补 IRS 的风险，JSCC 要求所有清算参与者存入变动保证金和初始保证金。
IRS 的初始保证金由①初始保证金和②流动性费用组成。
(※)所有清算参与者所需缴纳的 IRS 初始保证金总额为 JPY 26633B（截至 2025 年 9 月 30 日）
- 初始保证金
所需的初始保证金金额是使用历史模拟（预期缺口）方法计算的，以覆盖利率波动的风险。具体来说，它被设置为涵盖使用给定历史期间的每日收益率曲线波动场景计算的一定量的 NPV 波动。
计算中使用的参数包括 1,250 天的参考期、最差 1% 平均值的置信水平以及 5 天的持有期（客户交易为 7 天）。除了参考期的数据外，历史利率大幅波动的数据也被用作压力情景。这是为了防止当压力事件应用于参考期数据或从参考期数据中删除时，所需的初始保证金突然发生变化。
此外，JSCC 还拥有适当的方法（基于指数加权移动平均法的波动率缩放方法），可以根据当前利率趋势修改历史利率波动情景。
- 流动资金费用
流动性费用的计算目的是为了弥补因违约清算参与者头寸清算而产生的市场流动性风险。该费用的计算方法是将 PV01 乘以根据清算参与者市场调查得出的要价/出价价差。
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经过上述与每个期限相关的计算后，计算参与者投资组合的流动性费用
基于期限之间过去利率波动的相关性。
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用于计算的市场数据
截至 15:02 的报价将按照 JSCC 规定的网格点从清算参与者和交易商间经纪商处获取，原则上舍去最高值和最低值后计算该报价的平均值，并根据该平均值生成收益率曲线。截至 15:02 的结算费率，请参阅以下内容：
增加初始保证金的结构
- 根据信用状况增加
如果 JSCC 考虑到 IRS 清算参与者的信用状况认为有必要，JSCC 可以增加所需的初始保证金金额。详细内容请参见《利率互换清算业务规则》第三十二条、《利率互换业务规则办理流程》第二十四条、《国税局清算业务清算参与者资信等指引》。
客户缓冲区
JSCC 提供“客户缓冲”框架，根据该框架，在客户（联属机构和客户）抵押品短缺时，允许清算经纪商为此目的分配抵押品。请参阅这里了解详情。
客户额外保证金
为了实现清算经纪商客户风险管理选项的多样化，JSCC 提供了“客户额外保证金”框架，根据该框架，客户的初始保证金要求将根据清算经纪商与客户之间的事先协议而增加。有关此框架的概述以及使用此框架时清算基金的处理，请参阅这里 .
保证金模拟工具
OpenGamma 与 JGB 期货和 TONA 利率期货交叉保证金一起，为 JSCC 的日元利率掉期提供保证金模拟工具。对于想要了解如何注册和登录的新用户，请参阅以下注册指南。
| 注册指南 |
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- 该模拟器也可以在 Bloomberg Swap Manager 屏幕上使用。
请在以下屏幕中从 CCP > 日本证券结算公司 (OpenGamma) 访问：
-“SWPM -OIS 日元”
-“SWPM -DTIBOR 1 个月日元”
-“SWPM -DTIBOR 3 个月日元”
-“SWPM -DTIBOR 6 个月日元”
敬请注意，该工具为JSCC相关清算服务的保证金模拟工具，仅供参考，并不旨在提供JSCC相关产品清算时实际所需的保证金。虽然该工具由 OpenGamma 使用 JSCC 的数据和方法提供，但 JSCC 不保证或验证保证金模拟输出的准确性，并且 JSCC 对用户因任何原因使用该工具而造成的任何及所有损失不承担任何责任。 IRS 的增强工具仅适用于 JSCC 现有和潜在的清算会员和客户，不对个人开放。
