现货交易保证金

现货交易初始保证金计算方法

  • JSCC 要求实物清算参与者存入根据以下组成部分计算的初始保证金，以弥补与实物交易相关的风险。
  • 按最新市场价格评估的未结算合同的按市值计价
  • 根据未结算合约市值和每期价格波动，采用历史模拟（VaR）法计算出的预计损失金额（持有期1天，参考期250天，置信度99%）
    • 此外，如果清算参与者在市场压力期间破产时的预期损失金额即使是清算参与者为现货交易存入的预存资金也无法弥补，JSCC 将增加具有此类风险的清算参与者所需的初始保证金金额，以提前弥补未补偿的金额。

    (*) 截至 2025 年 9 月 30 日，所有清算参与者所需的初始保证金金额为 781 亿日元。

    ＜初始保证金溢价制度＞

    • 基于信用状况的溢价
      考虑到清算参与者的信用状况，如有必要，JSCC 将增加初始保证金。

    ＜初始保证金即日入金制度＞

    • 市场快速波动导致的溢价
      如果满足以下任何条件，JSCC 将触发日内存入初始保证金。

      - 当东证期货交易中心合约月份上午 11:00 竞价的前一合约价值与前一交易日结算价值之间的差值超过初始保证金盘中存款激活阈值（该合约月份的买卖未平仓合约每单位保证金平均金额除以交易单位所得的值）时
      - 日经平均期货中央合约月份交易上午 11 点竞价的前一交易执行值与前一交易日结算值的差额超过初始保证金盘中保证金激活阈值时

      * 仅当根据当天早盘结束时未结算合约计算的所需初始保证金金额超过最近申请的所需初始保证金金额 3000 万日元时才适用。