新2会员端 指数/指标 (ETF) 说明

风险控制指标

风险控制指标是一种表达投资策略收益的指标，该投资策略根据一定的标准，根据需要调整跟踪某一指标（以下简称“基础指标”）的投资组合的现金持有比例，以减少收益偏差。
此类指标一般是增强型指标（表达针对某种投资策略追求某种投资结果的投资策略的指数）的一种。

风险控制指标的特征

以下是风险控制指标特征的具体说明。

示例

跟踪 TOPIX（东京股票价格指数）的投资组合由 TOPIX 成分公司的现金股票作为支持资产组成。如果是使用东证指数作为基础指数的“S&P/JPX 风险控制指标”，则还将添加投资组合的现金部分（反映利息）。由于现金部分（不包括利息）不会经历价格变动，因此与 100% 股票持有组成的投资组合相比，整个投资组合的收入偏差（价格变动或波动）受到抑制。

因此，当基础指标 TOPIX 波动性（价格变动）达到最大时，例如市场大幅上涨或亏损，S&P/JPX 风险控制指数能够通过增加投资组合持有的现金部分，比基础指数更大程度地抑制波动性。

风控指标与基础指标走势对比

如下图所示，当 TOPIX 快速下跌或上涨时，S&P/JPX 风险控制指数在两个方向上都没有出现较大波动，这表明其价格走势相对稳定。

跟踪基础指标的 ETF 的损益差异

与跟踪基础指标的 ETF 相比，跟踪风险控制指标的 ETF 持有现金部分作为其投资组合的一部分，从而导致每日价格变动较小。因此，基础指标收益带来的利润将小于基础指标收益。此外，基础指标下跌造成的损失将小于基础指标造成的损失。

投资风格注意事项

短期投资需谨慎

虽然风险控制指标可以在市场下跌时减少损失，但它们也限制了股价上涨的利润。 （与基础指标相比，盈利/亏损均有限。）因此，请注意，短期回报投资可能难以达到预期效果。