新2会员网址 指数/指标 (ETF) 说明

市场中性指标

市场中性指标从投资策略中寻求利润，该投资策略基于为跟踪特定指标（以下简称“基础指标”）而创建的投资组合。该策略按照一定的规则结合空头头寸来对冲市场风险。一般是一种增强型指标（根据投资策略寻求一定投资结果的指标）。

市场中性指标的特征

如果基础指标不是大盘市值加权指标（“常规指标”），而是根据一定规则选择成分股并调整其纳入比例的指标（例如smart beta指标），则利润预计会在一定程度上（α或alpha）超过常规指标。
市场中性指标旨在衡量此类超额利润。

预期投资结果示例

超额利润并不总是有保障；在市场上涨或下跌时，利润率可能会变为负数（即亏损）。

损失示例

市场中性指标预计会产生回报，无论传统指标衡量的整体市场上涨或下跌（即对市场呈中性）。

市场中性指标与基础指标之间的比较

与跟踪基础指标的 ETF 相比，回报率存在差异

与跟踪基础指标的 ETF 相比，跟踪市场中性指标的 ETF 在不同情况下会产生收益/损失。基础指标是由成分组成的，其成分比例与常规指标不同。然而，由于基础指标基本上在很大程度上受到整体市场走势的影响，因此其回报很大程度上跟踪传统指标的走势。相反，市场中性指标反映其基础指标与传统指标之间偏差率的差异。因此，整体市场走势与其回报无关。此外，市场中性指标的每日价格变动往往小于其基础指标的价格变动。

投资风格注意事项

虽然投资者可以预期市场中性指标会减少下跌市场中的损失，但此类指标也可能会限制上涨市场中的获利机会，而且每日价格变动往往较小。提醒投资者在根据整体市场走势做出决策或寻求短期收益时，在考虑预期投资结果时牢记这一点。