新2管理端 指数/指标 (ETF) 说明

市场中性指标

市场中性指标是代表与特定指标（以下简称“基础指标”）相关的投资组合的特定标准，结合空头头寸以对冲市场风险的投资策略的回报的指标。它通常被认为是增强型指数的一种（表达投资策略以实现某种投资结果的指数）。

市场中性指标的特征

如果标的指数不是涉及广泛市场的市值型指数（以下简称“通用指数”），但根据一定规则调整选股和纳入比例（例如所谓的“Smart Beta指数”），则预计会出现相对于通用指数相应水平的超额收益（alpha = α）。
这是一个旨在通过提取超额利润部分来衡量绩效的指标。

期望的投资效果图片

当然，并不总是能保证正的超额收益，并且在市场上涨和下跌时都有可能出现负收益。

损失图片

原则上，市场中性指标的收益预计将被确定（市场中性），而与一般指标衡量的整体市场的涨跌无关。

市场中性指标与基础指标之间的趋势比较

跟踪标的指数的 ETF 的损益差异

与跟踪标的指数的ETF相比，跟踪市场中性指标的ETF在盈亏发生的情况上有所不同。尽管标的指数的成分股和构成比例与一般指数不同，但它从根本上受到一般市场走势的影响，因此盈利和亏损的产生方式与一般指数的走势相对相关。另一方面，市场中性指标反映了基础指标和一般指标之间波动性的差异，因此一般来说，它们的利润和损失与整体市场走势无关。此外，与基础指数相比，每日价格变动往往较小。

要牢记的投资风格

虽然市场中性指标可以起到减少因整体市场下跌而造成的损失的作用，但它们也可能限制整体市场上涨的获利机会，而且每日价格变动往往较小。因此，根据市场总体价格走势进行投资活动的投资者以及追求短期利润的投资者应谨慎行事，因为他们可能无法获得预期的投资结果。