场外衍生品清算对于清算参与者 - IRS 清算服务
JSCC 于 2012 年 10 月开始清算日元利率掉期 (IRS)，目前有 25 家清算参与者（包括日本和全球金融机构）以及 100 多家客户（附属机构和客户）正在使用该服务。
目录
1。符合清算资格的 IRS 产品
- JSCC 的 IRS 清算服务涵盖广泛的产品，包括但不限于受日本中央清算要求约束的产品。
- 有关有资格在 JSCC 清算的 IRS 产品列表，请参阅以下内容：
- 有关合格交易要求的更多详细信息，请参阅以下内容：
2。清算过程
- 本节概述了场外 IRS 的操作流程（从交易执行到 JSCC 清算）以及相关清算时间的详细信息。请参阅以下内容：
3。保证金存入
- 利率波动引起的清算头寸风险由“保证金”承担。
- 有关保证金类型，请参阅以下内容：
- 保证金的入金方式、计算方式、入金期限详情请参阅以下内容：
初始保证金和流动资金费用
4。清算基金
- “清算基金”旨在弥补在极端但合理的市场条件（压力条件）下因多个清算参与者同时违约而导致的潜在未来风险敞口。
- 清算基金是所有清算参与者都必须缴纳的抵押品，当清算参与者违约时，如果违约清算参与者自身抵押品不足，可以使用非违约清算参与者的清算基金。有关清算基金的相关信息，如存款方式、计算方式等，请参见以下内容：
- 有关清算基金计算的说明，请参阅以下内容：
- 有关清算参与者违约后清算基金资源使用优先级的详细信息，请参阅以下内容：
5。管理抵押品发布到 JSCC - 信托计划
- JSCC 已为清算参与者及其客户（关联公司和客户）* 提供的抵押品建立了信托计划。根据日本法律，信托计划允许抵押品与 JSCC 的违约风险隔离（远离破产）。
*或者，可以通过活期账户将现金抵押品存入日本银行保管。 - 有关信任方案的概述，请参阅以下内容：
6。账户结构/系统结构/操作
- JSCC采用三层账户结构，保证金计算和其他管理功能在第二层进行。有关帐户结构的概述，请参阅以下内容：
- 请直接联系 JSCC，了解 JSCC 清算系统结构和操作的更多详细信息。
7。清算后服务 - 压缩/全仓保证金/头寸转移
- 压缩
JSCC 提供“压缩”服务，可以对未完成的清算交易进行净额结算和压缩。有关每种压缩服务的概述，请参阅以下内容：
- 全仓保证金
JSCC 提供“交叉保证金”服务，可以抵消已清算的 IRS 和 10 年期 JGB 期货头寸之间的风险。有关此服务的概述，请参阅以下内容：
- 头寸转移
JSCC 提供“头寸转移”服务，可将已清算的 IRS 转移给 JSCC IRS 清算服务的其他参与者。有关此服务的概述，请参阅以下内容：
8。 JSCC 直接
关于 JSCC Direct
JSCC 为清算参与者提供与清算信息和所需保证金金额相关的报告。请清算参与者通过JSCC指定的专线获取报告。作为提高便利性的附加服务，我们还通过互联网提供报告获取系统“JSCC Direct”。它的使用是可选的。如果您想使用它，请联系JSCC。
有关概述和查询联系点，请参阅以下内容：
9。费用
- 本节概述了 JSCC 清算服务的各种费用。请参阅以下内容：
10。清除参与者默认值
- JSCC对其清算参与者进行全面的信用风险管理，以最大限度地降低清算参与者的违约风险。然而，为了应对清算参与者违约，JSCC制定了详细的违约管理程序，并每年进行一次违约管理防火演习。
有关 JSCC 清算参与者默认管理流程的详细信息，请参阅以下内容：
客户抵押品/头寸转移的隔离
损失赔偿财政资源
资金流动性管理
- 有关 JSCC 在 IRS 清算服务中清算参与者违约后可以采取的应对措施的具体详情，请参阅以下内容：
11。入职流程－获得 IRS 清算参与者资格
- 清算资格要求
有关获得 IRS 清算资格的详细要求，请参阅以下内容：
- 申请时间表
有关申请流程的概述（包括预计的时间表），请参阅以下内容：
还需要完成其他要求，例如系统连接检查。请直接联系 JSCC，了解在 JSCC 的 IRS 清算服务中开始清算的流程的完整详细信息。
- 需提交的文件
有关申请时提交的文件的完整详细信息以及其他要求，请直接联系 JSCC。
12客户端清算
- 客户清算服务
JSCC 提供客户清算 (*) 服务，清算参与者可以为非关联客户（与清算参与者不在同一公司集团的客户）（“客户”）提供 IRS 的“清算经纪佣金”。
(*) 在 JSCC 为清算参与者的客户启用交易清算，作为“证券等清算经纪”。请注意，如果客户属于 CFTC 对“美国人”的定义，则不得使用 JSCC 的客户清算服务。 - 成为清算经纪人的审批流程
清算参与者要处理客户清算，就必须建立支持客户清算的运营结构。 JSCC 已实施“利率掉期清算服务客户清算授权指南”以授权任何希望提供客户清算服务的清算参与者。
- JSCC 客户清算条件
若客户要开始在 JSCC 作为客户进行清算，必须满足以下条件：
(1) 与客户作为清算经纪人签订“清算经纪协议”(*1)；
(2) 向JSCC提交客户准备的“承诺书”（*2）；和
(3) 确保客户能够使用JSCC指定的交易确认平台/电子交易平台（*3）。
请参阅这里了解详情。
(*1) 对于清算经纪协议，请使用附件表格 3-2（英文）中规定的格式利率掉期业务规则办理流程。"
(*2) 对于承诺书，请使用附件表格 4-2（英文）中规定的格式“利率掉期业务规则办理流程。"
(*3) 目前，与 JSCC 直接连接的交易确认平台/电子交易平台有：
MarkitWire、Tradeweb、Bloomberg VCON 和 Bloomberg ETP。 - 客户缓冲区
JSCC 提供“客户缓冲”框架，根据该框架，清算经纪商为此目的发布的抵押品分配可以用于弥补客户（关联公司或客户）的抵押品缺口。请参阅这里了解详情。
- 客户额外保证金
为了使清算经纪商的客户风险管理选项多样化，JSCC 提供了“客户额外保证金”框架，根据该框架，可以根据清算经纪商与客户之间的事先协议来增加客户的初始保证金要求。有关此框架的概述以及使用此框架时清算基金的处理，请参阅这里.
- 禁止债权转让的特殊处理。
在 JSCC 的 IRS 清算业务中，原则上禁止清算经纪商和客户转让、质押或以其他方式处置业务规则中规定的权利（例如向 JSCC 要求返还保证金的权利）以及清算经纪协议项下的权利。然而，为了使清算经纪人整个集团中每个客户的风险管理更加有效，清算经纪人和客户可以在事先获得 JSCC 批准的情况下转让、质押或以其他方式处置此类权利。
此外，有关清算经纪人在引入新客户进行客户清算时需要向 JSCC 提交的文件列表，请参阅以下内容：
[参考] 有关包含客户信息的页面，请参阅以下内容：
13。联系信息
- 场外衍生品清算服务 (IRS)、日本证券结算公司
电话：+81-50-3361-1794
电子邮件：otc@jpxcojp
如需向风险监控部门提交与第 11 节和第 12 节中的文件相关的查询，请联系： - 日本证券结算公司风险管理部风险监控部
电话：+81-50-3361-1789
电子邮件：risk-mo@jpxcojp
14。监管状况 - 海外许可证/认可
- 根据2008年金融危机以来各国对场外衍生品交易进行集中清算的举措，JSCC已获得海外监管机构（美国、欧盟、澳大利亚、香港、瑞士、加拿大和英国）的授权，可以向非日本实体提供服务。
这使得用户可以通过 JSCC 的 IRS 清算服务遵守每个司法管辖区的中央清算要求。请参阅以下内容了解完整详细信息：
15。其他
- 有关使用 JSCC IRS 清算服务的清算参与者和客户（关联公司和客户）列表，请参阅以下内容：
- 有关 JSCC IRS 清算服务的规则和公告的详细信息，请参阅以下内容：
- 有关 IRS 清算绩效数据，请参阅以下内容：
- 有关金融市场基础设施原则下的披露，请参阅以下内容：
