CDSMargin
与CD交易有关的初始保证金
JSCC正在寻求初始保证金和可变保证金存款，以涵盖与CDS交易有关的暴露。
，初始保证金由1）基本初始保证金组成，2）短期收费，3）出价要收取费用，4）信用事件保证金和5）单名保证金，每个名称保证金和每种计算方法如下。
（※）截至2025年9月30日，所有清算参与者所需的初始保证金为614亿日元。
- ①初始保证金基本金额
- 使用历史模拟（预期短缺）方法计算初始保证金基本金额，以涵盖与价格波动相关的风险。具体而言，对于当天的CD交易位置，NPV中的波动量是使用过去一定时期的每日差价波动的场景计算的，并且该值涵盖了一定程度的波动。
对于计算中使用的参数，参考周期为750天，置信水平是顶部1％的平均值，超过99％，并且保持周期为5天。除了参考期间的数据外，应力方案被视为应力方案，其价格波动最大，其中持有期是通常的两倍（10天）。这些考虑到CD交易的特征，价格往往会发生巨大变化。 - ②short Charge
- 短充电是计算出涵盖“跳至默认风险”风险的金额。具体而言，为每个参考组织计算净位置，并通过将股票的名义本金乘以将最大的销售位置按照JSCC设定的比率进行乘以进行计算。
- ③出价提供费用
- 投标要收费的计算是涵盖在处理失败的清算参与者职位时出现的市场流动性风险的款项。具体而言，计算每个股票的净位置，并且将JSCC设置为市场当前市场的净位置敏感性（PV01）乘以估算竞标宽度。
- ④信用事件保证金
- 信用事件保证金是涵盖参考组织中信贷事件风险的金额。具体而言，计算了参考参考组织的交易的额外销售立场，并乘以JSCC确定的比率，考虑到市场状况，将其应用于参考组织。
- ⑤Single名称margin
- 单个名称保证金是一个涵盖单个名称CD的风险，该名称CD已通过重组（一种信用事件）（一种信用事件）构成索引CD的风险，并将覆盖风险的初始保证金添加到初始保证金中。具体而言，计算指参考组织的净位置，对于上述位置，它是通过将其乘以JSCC确定的比率来计算的，以适用于市场状况确定的参考组织。购买头寸计算为用于参考组织的交易的未来现金流量的现值。
<用于计算的市场数据>
针对JSCC设置的股票和参考组织，这些指示是从清算参与者，排除异常值的，并计算出平均值，并根据平均值确定清算价格。请参考以下清算价格。
<初始保证金费用系统>
- 根据您的信用状况，如果JSCC认为必要的信贷情况，JSCC可以提供额外的初始保证金，则可以提供额外的初始保证金。有关详细信息，请参阅“ CD清算服务的工作方法”的第32条，“ CDS清算服务的工作方法处理方法”的第31条和“与CDS LICILATITATION SERVICATY有关的清算参与者信用状态等指南”。<有关CD交易清算业务的规定>
- 根据位置的浓度（集中费）额外增加一个
JSCC应用浓度费用，以涵盖特定清算参与者的浓度位置的风险。具体来说，我们为清算参与者提供了额外的初始保证金，这些参与者将根据市场规模持有高于设定的水平，从而阻止参与者在市场规模上过分职位。
<初始保证金的内盘存款系统>
- 通常，CDS保证金在下一个工作日之前的11:00存放，当市场价格发生明显变化时，当天可能需要额外的存款。
| 进化条件 | 必需的金额 |
|---|---|
| 如果截至11:00，则运行库存的索引的利差值（日内利差值）从前一天的清算价格开始超出标准值*1的波动 | 基于日内差价 +基于前一天的清算价格与净现值的净现值之间所需的初始边距（自subsidy）之间的差异（自subsidy）之间的差异 |
*1被计算为过去750天波动的前1％的平均值。
*2当所需金额的存入金额超过1000万日元后，需要额外的存款。
