场外国债交易债务承担

日本国债二级市场分为交易所市场和场外市场，其中大部分交易发生在场外市场。
日本国债现货交易的主要形式是销售、回购交易（附有转售或回购条件的买卖）以及现金担保债券借贷交易。其中，回购交易和现金担保债券借贷交易相当于所谓的“回购交易”，既有证券交易的方面，也有实际以国债作为抵押品的短期金融交易的方面。此外，Gensaki交易有两种类型：先交易个股的Gensaki交易，以及随后确定股票、交易篮子（多只股票的总和）的Gensaki交易。

清算机构通过接受交易双方的义务（交付证券或支付资金）并同时获得相应的债权（收到证券或资金），成为与原合同另一方进行结算的一方。

JSCC规定了交易对手作为清算参与者承担债务的要求，通过在债务承担的同时进行净额清算，JSCC旨在降低结算风险。即使清算参与者违约，也能保证与其他清算参与者的结算履行，从而有助于降低各清算参与者交易对手的信用风险。

JSCC 与清算参与者之间的 JGB 结算通过使用日本银行金融网络系统 (BOJ Net) 的 DVP 结算*消除了本金风险。
* DVP（Delivery Versus Payment）结算：将证券与资金的交换联系起来，以支付资金为条件交割证券，或者相反，以交割证券为条件支付资金的一种不涉及本金风险（亏损风险）的结算方式。

*对于后续发行确定的回购交易，以篮子为单位进行净额结算后，先进行发行分配处理，然后以个别发行单位进行净额结算。

每次 JSCC 承担与确定后 Gensaki 交易相关的债务义务时，JSCC 都会计算每个清算参与者和每个篮子的卖出金额和买入金额之间的差额，并用差额替换清算参与者的头寸（债权和应付款项）。这种差额计算和头寸置换称为“篮子净额结算”。
接下来，对于一揽子净额结算结果，将根据出局清算参与者通知的有关出局参与者可交割的单次发行和数量的信息来确定待结算的单次发行和数量。这种对个股和数量的确定称为“品牌分配”。